주식이야기 [IBM] 기업 분석 (미국 슈퍼컴퓨터, AI 관련주)
주식이야기 [IBM] 기업 분석 (미국 슈퍼컴퓨터 관련주)
인트로
당사의 전성기는 20세기입니다.
대중으로의 컴퓨터 보급과
슈퍼컴퓨터에서 경제적 해자 덕택으로
요즘의 팔란티어, 엔비디아 같은
아성을 가지고 있었습니다.
요즘 IBM의 주가가 연일 상승 중입니다.
당사에 대해 공부하고
어떤 동력으로 상승 중인지,
앞으로 어디까지 차트가 상승할 수 있을지
공부해 볼까 합니다.
기업개요
기업명 : INTERNATIONAL BUS MACH CORP
시가총액 : $2,432억 4,640만
대표이사 : Arvind Krishna
발행주식수 : 924,645,152주
상장연도가 1949년으로 역사가 있습니다.
당사의 매출과 산업구성은 소프트웨어가 42.5%로
가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.
확실히 부가가치가 높은 소프트웨어의 강국은
미국이라는 생각이 듭니다.
컨설팅이 32%, 인프라 23.6% 등 사업을 영위 중입니다.
인공지능 분야에서도 시가총액 4위로 집계되어 있습니다.(토스증권)
최근 주가 상승 이유
순이익의 성장률은 당사의 주가 상승의 원동력입니다.
984%의 성장률을 기록하고 있습니다.
IBM beats profit estimates as AI shift boosts software performance, shares surge | Reuters
당사의 높은 순이익 성장률에 관련된 기사를 스크랩했습니다.
4Q24의 소프트웨어 부문의 매출액이 늘었기 때문인 것으로 확인됩니다.
또한, AI 관련 부문의 투자가 확대 됨에 따라서 더 높은 EPS의 기댓값도 있습니다.
당사의 주당순이익의 값은 지난 3년간
매년 예상치보다 낮게 나오는 것이 관례였지만
이렇게 2024년 서프라이즈가 발생하였습니다.
대신 2025년에도 서프라이즈를 예상하고
기대하는 것은 주가에 모두 반영이 되고 있기 때문에
예상치 이상이 나와야 본전입니다.
분기 실적을 팔로 업해야 할 이유입니다.
현금흐름표
당사의 현금흐름표에서 나타난
4Q24의 영업활동 현금흐름은
134억 달러가 넘습니다.
당연히 배당금의 지급도 지난 분기 46억 달러에서
61억 달러로 증가하였고 당사는 매 분기
배당성향을 유지하려 노력하고 있음을
위 현금흐름표를 보면 알 수 있습니다.
IBM 옵션 현황
당사의 Calls & Puts 현황입니다.
필자는 콜이 우세한 지 풋이 우세한 지,
특이한 움직임이 눈에 띄는지만 보면 됩니다.
일반 투자자들은 옵션거래를 하지 않으므로
체크만 하고 넘어갑니다.
전반적으로 주가의 흐름이 강한 와중이므로
콜이 우세한 것을 확인하였습니다.
기관 보유 현황
역시, 뱅가드와 블랙락이 9.9%, 8.53%를 소유하고 있고,
추정컨데, 예전부터 당사의 주식을 보유하고 있었을 확률이 큽니다.
지난 한 해 당사를 매매한 기관들의
순매도 현황입니다.
기관 매매 현황
기관의 정보는 주가보다 빨랐습니다.
결론적으로 1,943개의 기관에서 지난 12개월간 매수하였고
금액은 147억 달러 정도입니다.
1,463개의 기관에서 매도를 하였지만 금액은
매수의 절반이 되지 않는 6억 달러 정도입니다.
상당량의 주식을 지난 4분기에 매수한 흔적이 보이고
실적 발표 전인데도 이렇게 매수가 몰렸다는 점에서,
알 수 있는 바는 큰 기관들은 일반투자자들보다
정보의 속도에서 비교를 할 수 없을 정도로 빠릅니다.
기울어진 운동장이라 여기기보다, 해당 분기에
매집하였던 주가를 살펴보고 근처 주가 부근으로
조정이 왔을 때 과감하게 매수할 수 있는
전략 근거로 삼으면 좋겠습니다.
IBM 공매도 현황
Short Interest는 공매도를 말합니다.
단기 이자 아닙니다.
이전 공매도 주식 수는 21백만 주,
현재의 공매도 잔고는 19백만 주로 약 6% 감소하였습니다.
공매도 주식의 비율은 2%이고
공매도 커버 기간은 5일이므로
약간의 숏 스퀴즈 가능성은 존재하는 존재이며
설렘을 느낄 정도는 아닙니다.
배당 수익률
컴퓨터 소프트웨어에 있는 회사들의 배당은
주가가 많이 상승한 상태이기 때문에
배당이 짜다고 생각할 수 있지만
우리 IBM은 컴퓨터를 만들어 판지 오래된
전통적인 다우 지수에 속한 회사라고
여겨질 만큼 주가상승이 이만큼
이뤄졌는데도 연 2.54%의 배당수익률을
기록하고 있습니다.
순이익 중 배당에 투자하는 지출이
작지 않고 EPS가 증가함에 따라
배당률도 늘릴 것이라는 신뢰가 있는 기업입니다.
차트분석
월봉차트
상승의 힘이 무척 강합니다.
월봉상으로도 스토캐스틱이
고점에 위치하고 있지만,
매도사인이 될 수 없습니다.
보조지표는 말 그대로 보조지표이기 때문에
참고만 하여야 하고 보통의 상황,
통상적인 상황에서 참고를 하는 것입니다.
주봉차트
주봉에서도 단기간에 주가가 올랐음을
알 수 있고, 이평선들이 모였던 지난
2년이 매집의 기간이라고 할 수 있습니다.
일봉차트
앞서 설명드린 바와 같이
IBM의 이 코인처럼 갭상승하는 것은
잡주처럼 보이지만, 그만큼 미국시장의
힘이 강한 상황이고 즉각적이고
확연하게 펀드맨털을 반영하고 있는
주가의 본질적인 모습이라고 봅니다.
따라서 단기적으로 주가 250달러,
중장기적으로 200달러를 지지한다면
특별한 이벤트가 없는 한
상승 추세에 있다고 보고 지속적으로
분할 매수에 참여하는 것은 유효한 것으로
판단됩니다.
결론
그런데 이상하게 나만 사면 떨어진단 말이지
라는 고민을 저도 한 적이 있습니다.
그럴 때, 분할매수로 눌릴 때마다 사야 하는 것이고
시간을 투자하는 것이 돈을 놀리고 있어서
몸이 달고 포모가 생기기도 하지만
보이지 않게 돈을 버는 셈이 됩니다.
당사의 당분기 실적 및 향후 기대수익에 대한
기대감으로 전고점을 갭상승을 통해
우상향 추세를 이끌었습니다.
250달러 부근에 온다면 분할 매수의 기회로
보는 것은 좋은 전략으로 보입니다.