주식이야기 (리게티 컴퓨팅) 종목 분석 (양자 컴퓨터 관련주)
주식이야기 (리게티 컴퓨팅) 종목 분석 (양자 컴퓨터 관련주)
인트로
양자 컴퓨터의 현재 대장주는
아이온큐라는 전제가 있는 한편,
경쟁사인 리게티 컴퓨터라는 곳도 있습니다.
시가 총액 26억 달러로, 중소형주에 속하며
나스닥 상장기업입니다.
양자 컴퓨터에 사용되는 양자 집적 회로를
개발하는 회사입니다.
QPU(양자처리장치)는 양자 컴퓨터에 전력을 공급하는
초전도 양자 집적 회로입니다.
당사는 이런 것을 만들고 있습니다.
매출 산업구성
매출 및 산업 구성은 양자 컴퓨팅 시스템이
19.5%를 차지하고 있습니다.
수익성
리게티 컴퓨팅은 아직 적자기업입니다.
양자 컴퓨터를 판매하고
영업이익의 흑자전환은
최소 3년은 남았으며 갈 길이 멉니다.
(2024년 3분기 매출 2백만 달러, 순이익-1,483만 달러)
부채비율
고무적인 부분은 부채비율이
2 Q24 13.43%에서 3 Q24 10.83%로
감소하고 있다는 점입니다.
영업이익
지속적인 역성장을 기록하고 있습니다.
당사의 성장성을 보면
재무제표를 확인하여
남아있는 현금을
소진하고 있는 현금과
비교하여 몇 분기정도
버틸 수 있는지 살펴봐야 합니다.
재무상태표
리게티 컴퓨팅의 부채와 자본 추이를
살펴보기 위해 재무상태표를 보았습니다.
결손금이 쌓이고 있으며 주식 발행 초과금에서
위 4억 달러를 빼면 대략 1억 5천7백만 달러가
남아있습니다.
의아한 부분은 부채의 규모는 늘고 있습니다.
앞서 살펴보았던 자본 대비 부채의 규모는
감소한 퍼센티지를 확인하였지만,
이 부분은 현금흐름표를 보면
이유를 추정할 수 있습니다.
현금 흐름표에서 재무활동 현금흐름을
살펴보면 주식 발행(소각) 행이 있습니다.
이 부분에서 알 수 있듯이
당사의 주식 발행은 매 분기 상당량
이루어지고 있음을 알 수 있습니다.
특히 2024년에 이르러 1억 달러 이상의
주식 발행이 이뤄졌으며
리게티 컴퓨팅의 주식이 희석될 뿐만 아니라
주식 발행 초과금이 상승하는 효과가 초래되므로
부채비율이 감소되는 착각이 생기게 되는 점입니다.
어찌 보면 양자 컴퓨터의 상용화를 위해 모든 것을 걸어야
하는 당사의 입장에서는 부채를 추가적으로 발행하는 것보다
현재 양자 기술의 발전에 대한 기대감으로 주식의 유입이
활발한 현시점에서 당장은 영리한 판단일지도 모르겠습니다.
애널리스트 의견
애널리스 트의 구매의견은 위와 같습니다.
6명의 애널리스트가 구매 의견을 내놓았으며
목표가는 평균 14.6달러입니다.
(19) Investing in Quantum Computing: Is Rigetti the Stock to Watch? - YouTube
참고할 만한 영상입니다.
재무가 좋지 않더라도
기술의 경쟁이 치열해지고 있는
양자 분야이기 때문에
테마나 재료 측면에서
상급에 속합니다.
MS에게 ‘미래 가치’ 인정받은 양자컴株 기사회생 - 매일경제
MS에게 ‘미래 가치’ 인정 받은 양자컴株 기사회생 - 매일경제
MS, “양자컴 원년이 도래했다” 아이온큐 34%, 리게티 22% 상승 “전략적 미래 기술” vs “실용화 멀었다”
www.mk.co.kr
특히 M7 같은 글로벌 탑 기업들로부터
인정 받은 양자분야는 2025년이야말로
양자의 원년이 될 것이라는 예측이 뒤따르고 있습니다.
일각에서는 리게티 컴퓨팅이나
아이온큐 같은 회사들을 M&A 대상으로
삼을 수 있는 가능성에 대해 염두하여
투자가 이뤄지고 있기도 합니다.
부정적인 인사이트도 있습니다.
주의해야 할 점은 중국에서
딥시크에 이은 양자컴퓨팅 오리진 우콩입니다.
中양자컴퓨팅 '오리진 우콩' 충격…美 리게티·아이온큐 주가 하락 - ZDNet korea
中양자컴퓨팅 '오리진 우콩' 충격…美 리게티·아이온큐 주가 하락
중국 양자컴퓨터 오리진 우콩(Origin Wukong)의 등장으로 리게티 컴퓨팅과 아이온큐(IONQ) 등 양자컴퓨팅 기업 주가가 동반 하락했다.18일 IBD 등 외신에 따르면 리게티컴퓨팅 10.92%, 아이온큐 9.40%, 디
zdnet.co.kr
중국 독자 개발한 양자컴퓨터 오리진 우콩이
AI에 이어서 양자 컴퓨팅 또한
미국을 추격하고 있다는 관련 기사 스크랩입니다.
애널리스트의 리게티 장단점
Bull 케이스의 경우로
리게티 컴퓨팅은 양자 컴퓨팅 기술의 최전선에 있다는 것,
클라우드 기반의 양자 컴퓨팅 서비스를 제공하므로
초기 투자비용을 세이브할 수 있다는 점을 들 고 있습니다.
Bear 케이스의 경우로
양자 컴퓨팅 산업은 아직 초기 단계에 있다는 점,
상용화의 불확실에 대한 언급,
기관 투자자의 매도는 주가를 크게 떨어뜨릴 수 있다는 점을
언급하고 있으며 막대한 연구개발 비용은
당사의 재무에 악영향을 주고 있다는 점을 언급한 바 있습니다.
기관의 매수매도
지난 4분기에 당사의 매집이 상당 부분 이뤄졌음을 알 수 있습니다.
내부자 매도는 부정적 요소
단기적으로 주가가 많이 상승하였기 때문에
내부자 매도가 있었습니다.
공매도 현황
유의점은 당사의 공매도 비율입니다.
2025년 1월 기준 26%의 공매도 비중이 있으며
이 부분은 부정적인 요소입니다.
또한 공매도 청산일이 속도를 나타내는
Days to Cover가 0.4일을 기록하였기 때문에
공매도 청산에 유리한 시점입니다.
한 달이 지난 2월에는 주가와 거래량 모두 감소하였기 때문에
공매도 포지션은 대동소이한 상황임을 조심스럽게 예상해 봅니다.
차트 분석
단시간에 폭발적인 상승을 이뤄낸 리게티 컴퓨팅입니다.
리게티 컴퓨팅의 경우
매출에 대한 기대감보다는
양자 산업 전반에 걸친 희망회로로
주가가 크게 부양된 케이스입니다.
10달러 부근에서 기술적인 반등이
발생할 것으로 예상됩니다만,
전고점 21달러를 탈환할 여지는
크지 않을 것으로 보입니다.
일봉 차트에서 횡보 + 2 바닥을
만들어주는지 확인할 필요가 있습니다.
주가 14달러에서 강한 저항이 발생하고
있으며 이는 1월 있었던 공매도 비율이
가장 높았던 포지션과 맞아떨어집니다.
가능하다면 8달러 이하에서 1년간
분할 매집한다고 생각하고
천천히 접근하는 것이 좋아 보입니다.
결론
섣부른 매수는 화를 초래합니다.
양자의 상용화 시점은
최소 3년은 남아 있을 것이므로
장기적으로 어떤 회사가 좋을지
여러 기업을 공부해 본 뒤
투자하여도 늦지 않습니다.
주가 8달러가 깨지고 지지라인이
형성되지 않는다면 5달러에서
기술적 반등을 기대할 수 있습니다만,
이 경우 하락의 폭이 너무 커지므로
매매 시나리오에서 차치하겠습니다.
리스크 관리는 필수입니다.
재무적으로 불리합니다.
당사의 주식발행은 1년간 1억 달러에
이르기 때문에 매년 4% 정도의
주식 가치가 감소된가고 가정해야 합니다.
물론 일반적인 경우입니다.
정답은 매출 성장에 있습니다.
우리의 예측은 언제나 틀리기 마련입니다.
포스팅은 참고만 하시고 매매에 보수적인 관점에서
접근하시기를 권장드립니다.
감사합니다.