주식이야기 [서진시스템] 종목 분석(스페이스X, 5G 관련주)

< 목차 >

• 종목 개요
• 차트 분석
• 재무 분석
• 재료 분석
• 결론

 

 

종목 개요

서진시스템(종목코드 178320)입니다.

 

경기도 부천시 오정구 산업로 20-22에 소재한 

통신 및 기타 전기장비 제조업을

영위하고 있는 기업입니다.

 

통신장비, 모바일, LED케이스, 자동차부품, 반도체장비 등

여러 사업을 추진 중인 기업이며

2007년 서진시스템설립하였습니다.

 

코스닥 우량 대형주에 속하며

시가총액은 1조 5천억 원입니다.

(24.12.06. 금 기준 주가 28,450원)

 

일반투자자가 먹을 것이 있을까~

한번 기웃거려 보는 것도

좋을 것 같군요.

 

저번에 쏠리드도 한번 알아봤는데

생각보다 시가총액이 작고

생산하는 아이템이 한정적이어서 

이번에는 통신장비 대장격인

서진시스템이라는 종목을 알아보고

어떤 가능성이 있는지

탐구해 봅시다.

 

차트 분석

키움증권 HTS 서진시스템 월봉 차트

 

서진시스템 월봉 차트입니다.

 

13,000 ~ 15,00원에서 2년간의 

횡보 끝에 빛을 보았습니다.

 

36,250원까지 치솟았던 주가는

40% 정도 빠진 22,500원까지 눌렸다가

2024년 연말이 되어서 다시 달리기 시작하고 있군요.

 

키움증권 HTS 서진시스템 주봉 차트

 

 

 

 

키움증권 HTS 서진시스템 일봉 차트

 

주봉과 일봉 차트입니다.

 

우상향을 그리고 있는 차트입니다.

 

이런 차트는 추세가 깨지기 전까지

장기 가격 이동 평균선에

주가가 근접하면 담아주는 것도 좋습니다.

 

분할매수, 분할매도는 필수입니다.

 

예를 들어 일봉차트상 검은색 실선인

200일 가격이동 평균선을 깨고 내려갔다고

다음 날 주중 모두 팔아 치우거나 당일 시간 외에서

급하게 팔아버린다면 손해가 막심하고

멘털도 흔들릴 수 있습니다.

다음날이나 다음주가 되면 주가가 회복하는 경우도

있기 때문입니다.

그렇기 때문에 333으로 분할 매수,

333으로 분할매도 하는 것도 좋은 습관입니다.

 

만일 투자자 본이니 멘털이 좋고

캐시플로우가 우량하여 

눌리면 매일 사겠다 하는 것은

기관의 그것과 진배없으므로

어련히 알아서 잘하시리라 생각합니다.

 

어디까지나 참고해야 할,  주가의 기준선은 주가 22,500원과

20,000원입니다.

 

차익실현을 위한 부분 매도의 경우

기술적으로 주가 3만 원과

3만 5천 원에서 일부 익절 하는

리스크 관리가 필요해 보입니다.

 

이후 신고가를 뚫고 올라가면

보유자의 영역이 되어 버립니다.

 

금일 강한 변동성 아래 본 종목이 

지키고자 하는 가격이 어느 정도 노출되었습니다.

 

정치이슈로 시장이 이렇게 불안한데

스페이스 X 부품 공급 이슈로

특징주 뉴스를 띄우며 가격을 지켜주고 

크게 상승하는 것을 보니 앞으로 스페이스 X 관련주로 

좋은 소식 기대할 수 있겠습니다.

 

차트적으로 이렇다 저렇다 하는 것은

어디까지나 기준을 정하는 일이고

멘털관리와 기업이 적어도 어떤 일을 하고

수익을 잘 내고 있는지

실체를 확인하는 연습은 필요합니다

DART를 통해 참고할 만한 공시와

최근 분기보고서를 보겠습니다.

 

 

재무 분석

주주가치 제고를 위한 주주환원계획으로서 

2025년부터 2027년까지 총 3년간 당기순이익 10% + @를

자기 주식 취득하겠다는 공시입니다.

 

이는, 이익의 성장에 대한 기업 자체적으로

자신이 있음을 표명함과 동시에

오늘 특징주로 엮은 스페이스 X 부품 공급

계약 체결 이슈를 미리 예견할 수 있는

힌트가 될 수 있습니다.

 

금액을 떠나서 요즘 핫한 기업과의 거래는

시장 참여자들의 이목과 관심을 사기 쉽습니다.

 

[서진시스템 3 Q24 분기보고서]

 

 

서진 시스템 분기보고서의 주요 제품 및 서비스를 보면  ESS 장비의 매출 비중은 56.9%로

가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.

 

우리가 흔히 알고 있고 앞서 인트로에서도 언급한 

통신장비의 비중은 9.1% 이군요!

 

산업용 로봇도 기타 사업으로 분류되어 있으므로

에너지저장장치, 5G 통신장비, 로봇 관련주, 데이터 관련주 등 

여러 방면에서 발을 담아 놓아기 때문에 재료가 많습니다.

 

역시 대장의 자질이 보입니다.

 

국내 ESS 장비 업체들의 국가 차원 경쟁력은

상당하다는 뉴스를 접한 것과 다르게 살짝 아쉬운 대목입니다.

가장 큰 매출인 내수 ESS장비입니다.

그러나 매출량은 두 배이상 급증한 것을 알 수 있습니다.

ESS 수출물량은 2022년 대비 90% 이상 감소되었습니다.

정리하자면 내수:수출의 비율은 7:3 정도로 보입니다.

 

[서진시스템 3 Q24 분기보고서 中 재무상태표]

 

세 가지 포인트를 찾을 수 있었습니다.

첫 번째. 매출채권 및 기타 채권의 증가 1,607억 원 

이만한 기업이 무리하여 매출을 증대시킬 필요는 없으므로

향 후 실적 증가가 기대되는 긍정적 요소입니다.

 

두 번째, 유동부채와 비유동부채의 변동입니다.

유동부채는 총 1,281억 원 감소하였습니다.

비유동부채는 737억 원 증가하였습니다.

 

가능하다면 어떤 이유로 증가하고 감소하였는지 

까지 알아보도록 하겠습니다.

 

세 번째는 이익이영금의 증가입니다. +756억 원.

매출채권과 더불어 앞으로 판매할

상품의 가치가 높을 뿐만 아니라

요즘 같은 현금의 중요성이

부각되는 시점에서도

기업입장에서 총알과도 같기 때문입니다.

 

[3 Q24 서진시스템 손익계산서]

 

매출액의 증가는 영업이익과 당기순이익의 증가로 바로 이어지겠습니다.

 

제조업 기반이라 매출원가의 증가 변동비 증가로 이어집니다.

매출원가는 매출총액에 비해 상대적으로 덜 증가하였습니다.

결론적으로 위 표 하단에 위치한 2024년 3분기의 누적 당기 순이익은 760억 원에

이른다는 점을 확인하였습니다.

 

올해 당기 당기순이익이 1천억 원에 다다를 경우

앞서 말씀드린

밸류업 공시에 따라 최소 100억 원에서 최대 200억 원까지

자사주매입을 할 수 있는 기대감이 생길 수 있습니다.

 

시가총액의 0.67%에 해당하는 물량이 되겠군요.

시가 총액이 작지 않지만 이며 유통비율이 55% 정도임을

감안하면 1% 이상의 자사주 매입 효과를 가지는 것으로 보입니다.

 

 

 

재무상태표에서 언급한 매출채권의 증가는 

영업활동 현금흐름의 악화로 드러납니다.

 

그러나 매출채권이 지속적으로 증가하는 것이며

재고자산은 감소되었으므로 일시적인 흐름으로 보입니다.

 

지속적으로 영업활동 현금흐름이 큰 폭으로

영업이익과 반하는 방향성을 가진다면

분석이 잘못되었으며 이미 주가는 꺾였거나

재무제표 지표 어딘가에 문제가 있음을 시사하는 것이니

꾸준한 관찰이 필요합니다.

 

 

 

다시 키움의 HTS로 돌아와 서진시스템 재무차트를 살펴보면

위의 긍정적 요소들을 직관적으로 그래프화 하여 알아볼 수 있습니다.

 

작년 실적과 영업이익이 실망스러웠지만

2024~2025년의 실적 규모가 

비약적으로 증가할 것으로

예상하면서 주가도 같이 

상승하고 있는 추세입니다.

 

키움 HTS의 기업 재무비율입니다.

재무제표와 달리 친절하게 알 수 있는 지표들입니다.

 

성장성과 수익성에서 지난해와 달리 

상당히 발전한 모습을 확인할 수 있습니다.

 

특히 유효한 지표 영업이익률과 ROIC입니다.

 

영업이익률이 11%, ROIC가 9.4% 라는 점입니다.

 

제조 기업에서 이 정도 수치를 나타내기란

쉽지 않으므로 표면적으로나마 기업이 속한

분야에서 경제적 해자를 취한 것으로 파악됩니다.

 

 

 

 

재료 분석

[특징주] 서진시스템, 머스크 스페이스 X에 3000억 장비 공급 소식에 강세 - 아시아경제

[특징주]서진시스템, 머스크 스페이스X에 3000억 장비 공급 소식에 강세 - 아시아경제

 

금일 특징주로 앞서 말씀드린 스페이스 X의

장비 공급 소식에 따른 주가 상승 동반 이슈입니다.

 

스페이스 X와의 지속적인 계약 공시가 확인되면

추가적인 상승이 이뤄질 것 같고

스페이스 X가 부각될 때마다 

관련주로 움직일 수 있습니다.

 

실제 거래를 하였기 때문에

기대감만으로 주가가 움직이는 것은 아닙니다만 

시총이 1조 5천억 원에 달하기 때문에

작전주처럼 변동폭이 크지는 않을 것 같습니다.

 

그 외 데이터센터 관련, 산업용 로봇 관련,

5G 통신 장비 관련주로 부각될 가능성이 존재합니다.

 

베스트 시나리오는 스페이스 X와의 

추가 계약이나 미국 5G 통신장비의 투자 확대,

우크라이나 재건에 통신장비의 대대적인 순환매가 이뤄지는 것입니다.

결 론

주봉차트가 효율적, 주가 추이를 

살펴보는데 유리합니다.

주가 22,500원과 20,000원을 기준선으로 잡고

분할 매매 및 분할 매도를 하는 것이 좋겠습니다.

주가 3만 원과 3만 5천 원에서 욕심을 버리고

30% 정도라도 익절 하여 멘털을 관리하며

주식들 홀딩하는 것도 전략입니다.

 

주식 매매에 있어서 템포가 좀 더 빠르다면

3만 5천 원에 혹시라도 도달하면 전량매도,

 

신고가가 갈 것이라고 판단되면 부분 매도하는 것입니다.

 

요즘, 국내 주식장이 보통이 아닙니다.

원래 보통은 아니었습니다만,

요즘 특히 그렇습니다.

이제는 환율까지도 신경 써서 매매해야 하기 때문에

소액으로만 매매하다가 정세가 안정화된 것으로

판단이 들 때에만 평상시처럼 매매하시기를 당부드립니다.

(*당분간 환율 1,400원 정도로 내려와야 안정적)

 

시간이 없어서 매출채권 회수 여부에 대한 디테일은 부족합니다.

기말에는 매출채권이 

현금흐름표에서 상당부분 환수되는지 보면 좋겠습니다.

 

밸류업 공시를 하였는데 그 약속을 지켜주는지와

당기순이익의 10% 플러스 알파의 규모를 

보면서 자사주 매입 규모를 검토하면 좋겠습니다.

 

감사합니다.

 

본 포스팅은 필자의 개인적인 의견일 뿐이며
특정 종목의 매수, 매도에 대한 
추천이 아닙니다.

주식은 개인의 상황과 선호도,
시장분석 능력 등 다양한 요인에
따라 달라질 수 있으므로 
투자 전 반드시 충분한 조사와 
신중한 결정이 필요합니다.

주식시장은 예측하기 어려우며
변동성이 크기 때문에 손실이 발생할 수도 있습니다. 

주식 투자를 하기 전에는 기업의 재무상태, 
경영실적, 미래 전망 등을 충분히 분석하고 
자신의 투자 목표와 위험 감수 능력을 고려해야 합니다. 

또한, 투자 기간과 자금 운용 계획을 세우고 
적절한 타이밍과 전략을 선택하는 것이 중요합니다.

따라서 투자 판단과 의사결정 그리고 거래에 대한 모든 수익과 손해는
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