주식이야기 [코나아이] 종목 분석 (지역화폐, 이재명 관련주)

< 목차 >

• 종목 개요
• 차트 분석
• 재무 분석
• 재료 분석
• 결론

 
 

종목 개요

이번에 포스팅할 종목은 코나아이(종목코드 052400)입니다.
 
2024년 12월 9일 오늘 26,450으로 마감하였는데요.
 
최근 거래량이 폭발적으로 증가하며
강한 변동성을 동반하고 있습니다.
 
코나아이는 국제 규격 결제플랫폼을 기반으로 
지역화폐와 코나카드 결제서비스를 제공하고 있는
IT 기업입니다.
1998년 설립되어 국내 최초 교통카드시스템을 개발 및 상용화 한 이력이 있으며
국내 전자화폐 산업을 선도한 핀테크 1세대 기업이기도 합니다.

 
놀랍게도 배당이 있었군요.
 

차트 분석

 
코나아이의 월봉차트입니다
주가 4만원은 유념해야 할 주가입니다.
 
기염을 토할만한 실적이나 
기대감을 동반하지 않는 다면
저 가격은 넘기 힘들 것으로 보입니다.
 

 
코나아이 주봉차트입니다.
 
이평선들의 역배열이 장기화되고 있었지만
이재명 관련주로 다시금 엮이며
부활하였습니다.
 
흔히들 RSI 70이 넘어가면 과매수라고 하여
많이 참고 하지만 이런 경우는 rsi 70 이하로 
떨어질 때 고점 매수보유자는
긴장을 해야합니다.
 
정한 가격선에 도달한다면 일부 매도를 하거나
추매를 해야 하기 때문입니다.
 

 
갭을 띄운 후 18,000원의 종가를 
웃돌며 지켜주고 있습니다.
 
이재명 관련주로서 대장격은 아니지만
힘이 상당합니다.
2024년 12월, 십 수개의 종목이 상한가를 보낼 정도의 
화력을 가진 정치테마군입니다.
 
현재의 이재명 대표는 민주당 내 지지율이 
그만큼 상당하는 방증이기도 합니다.
보통은 2등, 3등 주자의 관련주들과 시소게임을 하기 마련입니다만
이번에는 적어도 표면적으로는 그렇습니다.
(필자는 정치적 판단은 하지 않습니다. 그냥 그렇다는 말씀드립니다.)
 
코나아이는 횡보, 하락하던 종목이 이었으며
충분히 횡보를 하였다면 갭상승을 하지 않았을 텐데
하는 생각이 듭니다. 그만큼 상황이 급박하게 흘러가고 있음을 알 수 있고
이번 테마가 종료되는 시점에는 올랐던 만큼의 하락이
지속되므로 꾸준히 테마와 재료가 되는 뉴스를 차트와 비교하며
관심종목으로 살펴보는 것이 필요합니다.
 
 

재무 분석

지난 안랩 종목분석에서는 차트도 좋았고 
실적을 포함한 여러 재무제표도 그만큼 받쳐줬었는데요.
 
저 변동성은 변동성이고
재무는 어떨까요?
 
만약 물린다면 남은 것은 재무밖에 없기 때문에
참고는 하고 넘어가고자 합니다.
 

 
키움 hts의 재무차트입니다.
 
봉 하나가 한 분기를 나타내고 영업이익과
현금흐름을 한눈에 그래프로 볼 수 있는 장점이 있습니다.
 
영업이익이 좋은데 주가가 떨어지는 디커플링이 보입니다.
보고서를 깊이 있게 살펴보면 원인이 나오겠지만,
통상 디커플링 발생의 경우 영업활동현금흐름과 FCF(Free Cash Flow, 잉여현금흐름)이
주가의 방향성을 결정짓는 키가 됩니다.
 
2022년 -5,000억 원의 영업활동현금흐름이 
발생하였는데 최근 분기보고서를 비롯하여 
저 불쾌한 골짜기가 무엇을 의미하는지
살펴보려 합니다.
 
[2022년 기말 코나아이 현금흐름표]

 
영업으로부터 창출된 현금흐름이 -6,805억 원을
가리키고 있습니다.
 
시가총액이 4천억 원이 채 되지 않는 코스닥
중형주가 저 정도의 금액 변동은 2024년 연말인
오늘이더라도 한 번쯤 살펴볼 필요는 있겠습니다.
 

 
부채로 계상되는 예수부채의 상태가??
위에서 보셨던 영업활동현금흐름의 변동과
여기서 보이는 금액 차이가 6천억 원이 넘으므로 힌트가 됩니다.
예수부채란 기업이 어떤 사업을 하기 위해
미리 고객이나 은행으로부터 확보한 자금이라 생각하면 됩니다.
단기적인 유동 부채 성격을 지닙니다.
 
이제 반쯤 왔습니다. 예수부채의 상태를 주석에서 살펴봅니다.
 

 
어느 정도 숫자가 맞아떨어집니다.
막대한 예수부채를 덜 어내며 생긴 일시적인
수치의 변동이었습니다.
 
예수부채의 감소 자체는 재무 건전성을 제고하므로
긍정적인 요소입니다.
 
매출도 늘고, 회사 사정도 나쁘지 않은데
일부러 부채비율이 저렇게 높아 보이는 데도 불구하고
당시 주가는 부양되었음을 어떻게 설명해야 할까요
 
이상하리만큼 저 정도 금액을 운용하는 데 있어서
조용하고 IR, 주석에도 언급되지 않습니다.
 
그저 저 금액이 줄었다는 사실만 알 수 있습니다.
 
더 벨 - 국내 최고 자본시장(Capital Markets) 미디어

코나아이, 부채비율 600% '착시효과' 사라진다

 
답은 여기에 있었습니다.
 
과도한 부채비율이지만,
그것은 재무상일 뿐이고
6천억 원에 대한 이자수익만 해도 굉장할 것입니다.
 
지방화폐발행량은 증가하는 추세입니다. 
예산 삭감이니 뭐니 우려가 있어도 
지방 경제를 먹여 살리는 데 있어서
지방화폐는 이제 필수가 되어버렸단 말입니다.
 
지방화폐를 굴리는 돈을 일정기간 당사가 쥐고 있으면서
돈놀이를 한다는 비판을 받으니 
각 지자체에 돌려준 것입니다.
 
공교롭게도 여러 재료가 빠지면서 주가도 2년 넘게 횡보를 거치게 됩니다.
 
[3 Q24 코나아이 재무상태표]
 
 
 

분기보고서의 재무상태표를 보면 막대한 부채를 걷어낸 것은 좋았지만
2023년 기말 대비 자산의 총액 486억 원가량이 감소하였습니다.
 
가장 큰 비중은 미지급금입니다.
 
미지급금에서 700억 원의 차이가 있지만
 
변동폭이 큰 항목이므로 일시적인 것으로 보겠습니다.
 

 
전반적으로 양호한 것을 확인하였습니다.
 
연말까지 매출액과 영업이익이 소폭이라도 증가하길 기대해 봅니다.
 
현금흐름표입니다.

 
매출채권, 기타 채권이 증가하지 않은 상태에서 미수금
 

주석 중 현금흐름표 상세

 
매입채무감소, 미지급금 감소가 두드러지며
매출채권이 감소, 미수금이 감소하였습니다.
 
만일 미지급비용이 감소하는데,
매출채권이 증가하는 방식이라면 부정적일 수 있으나,
이는 일시성이 짙은 영업활동 현금흐름의 감소로 보입니다.
 
하지만 지속적으로 영업활동 현금흐름이 감소함과  FCF가 동반하락한다면
어딘가에 돈이 새고 있으니 신경 써야 할 일입니다.
 
소결론
 
2022년 6천억 원에 달하는 예수부채가 있었으나,
관련 이슈가 있었고 해결이 되었음(부채감소, 재무건전성 제고)
일시적으로 영업활동현금흐름은 나빠진 상태
지방경제를 비롯해 내수가 나빠지는데 실적이 상승하는 것이 조금 찜찜함.
 
 

재료 분석

[특징주] 이재명 테마주 연일 급등세

[특징주] 이재명 테마주 연일 급등세

 
연일 화제인 이재명 테마주 중 하나입니다.
 
대장주는 오리엔트정공이며 코나아이는 갑판대장쯤 됩니다. 
 
민주당이 정책적 기조와 어느 정도 맞아떨어지는 면이 있습니다.
 
민생경제를 살리기 위해 꺼내드는 카드인 지역화폐활성화입니다.
 
물론 여당에서 지난 2년 간 이 문제로 꾸준히 부침이 있었지만, 앞으로는 어떻게 될지 모르게 되었습니다
.
크게는 이재명 관련주이지만 지속성을 담보할 만한 작은 크기의 테마도 있습니다.
추후 대선후보나 당에서 지역화폐를 공약으로 삼게 되면 실질적 수혜를 받을 수 있는 종목입니다.
 

결 론

펀드맨털과 관계없이 상승하였으므로 데이트레이딩 관점에서 매매 유효
주가 12,000원은 최후의 보루
주가 18,000원은 상승을 알리는 신호탄, 매수든 매도든 중요한 자리
 
실적으로 가는 종목이 아닙니다.
정치 테마주입니다.
 
뉴스에 따라 급등락 가능성이 높습니다.
(보유자의 영역)
 
공약으로 지역화폐 같은 이슈에서 작게나마 테마수혜를 받을 수 있는 종목입니다.
이재명 테마주 중 그나마 실적이 있는 종목입니다.
내수 경기가 죽고 있는데 매출이 신장되는 것은 찜찜하므로
실적 보고서를 계속 봐야 합니다.
배당이 조금이라도 있는 것은 다행인 일입니다. 배당율 2%대
 
 
 

본 포스팅은 필자의 개인적인 의견일 뿐이며
특정 종목의 매수, 매도에 대한 
추천이 아닙니다.

주식은 개인의 상황과 선호도,
시장분석 능력 등 다양한 요인에
따라 달라질 수 있으므로 
투자 전 반드시 충분한 조사와 
신중한 결정이 필요합니다.

주식시장은 예측하기 어려우며
변동성이 크기 때문에 손실이 발생할 수도 있습니다. 

주식 투자를 하기 전에는 기업의 재무상태, 
경영실적, 미래 전망 등을 충분히 분석하고 
자신의 투자 목표와 위험 감수 능력을 고려해야 합니다. 

또한, 투자 기간과 자금 운용 계획을 세우고 
적절한 타이밍과 전략을 선택하는 것이 중요합니다.

따라서 투자 판단과 의사결정 그리고 거래에 대한 모든 수익과 손해는
투자자 본인에게 있으며 본 포스팅과 관련하여 그 어떤 책임도 지지 않습니다.

 
 
 

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