주식이야기 [한글과컴퓨터] 종목 분석 (인공지능 AI 관련주)

< 목차 >

• 종목 개요
• 차트 분석
• 재무 분석
• 재료 분석
• 결론

 

 

종목 개요

오늘의 주식 이야기 종목. 한글과 컴퓨터입니다.

X세대부터 MZ까지 일상생활에서 친근한 기업.

한글과 컴퓨터. 청산도와 소나기를 비롯해 한글원드프로세서 등,

개인의 컴퓨터의 활용능력 향상에 혁혁한 공을 세운 기업입니다.

 

주요 사업은 한글 등의 오피스 소프트웨어, 

모바일 안드로이드 기반의 오피스 프로그램 등이 있습니다.

 

 

한글과 컴퓨터는 코스닥 중형 우량주에 속합니다.

시가총액 5,200억 원, 주가 21,450원입니다.(2024.12.10. 기준)

 

차트 분석

한글과 컴퓨터 월봉 차트

 

월봉차트로 보면 주가 35,000원까지가 저항입니다.

 

저 가격대를 넘어가기 위해서는 현재 추진 중인 AI 소프트웨어 기업으로서

입지를 공고히 해야 할 필요성이 있습니다.

 

 

한글과컴퓨터 주봉 차트

 

최근 몇 주간의 주봉에서 보이는 상승은

산타랠리기대감 + 미국에서 AI 소프트웨어 관련주들의 주가 상승 릴레이에 따라

국내 AI 소프트웨어 기업들 중 옥석을 가리는 과정 중 기대감으로

상승했다고 할 수 있습니다.

 

한글과컴퓨터 일봉 차트

 

지지라인으로 보이는 종가는 20,000원과 17,000원 부근으로 생각합니다.

 

국내에서는 정치적인 혼란으로 인해

환율이 급등하고 있으므로 

매매는 삼가야겠지만,

 

소량이라도 매수하게 된다면 

보유자 기준으로 두 개의 주가를 유념하여

추매, 손절 기준을 잡고 원칙을 지키는 매매가 중요할 것입니다.

 

재무 분석

 

키움 HTS에서 확인 가능한 한글과 컴퓨터의 분기별 재무차트입니다.

 

봉 하나가 한 분기를 뜻합니다.

 

AI 붐으로 인해 기대감으로 주가가 올랐다 내렸다를

반복하였습니다. 

 

실적을 동반하지 않았기 때문에 주가가 제자리로 

가려는 힘이 강했었습니다.

 

IR을 통해 향후 AI가 매출로 이어질 것이라는

기대감이 생겼으므로 4분기의 실적을 지켜봐야겠습니다.

요즘 같은 변동성이 심한 증시에서 매수기회가 없었는데

주가가 조정을 줄 때 한번 알아보고 공부하도록 합시다.

 

 

 

최근 IR을 보면 보고서 첫 페이지부터 AI를 언급하며 ai에 대한 언급이

적이 등장합니다.

그만큼 회사에서 AI 소프트웨어 기업에 대한 지향성을 확인할 수 있습니다.

 

현금배당을 늘리겠다는 희소식이 있습니다.

 

2023년 주당 410원을 배당한 바 있는데요.

 

별도 재무제표 기준 잉여현금흐름의 25~30%를 최소 배당규모로 진행한다는 내용입니다.

 

현재 3 Q24 기준 FCF는 210억 원 정도이며 연말까지 총 250억 원 규모의 FCF가 발생할 경우

최소 배당률은 1.1%는 줄 것이라는 이야기입니다.

작년 매출액은 올해보다 떨어지는 데도 배당금 410원이니까 참고만 하면 되겠습니다.

 

소프트웨어에서 회계 처리에 있어서 건전한 재무제표를 만들기 위해 

얼마나 회사가 노력하고 있는지 제가 확인하는 방법 중 하나입니다

 

R&D 투자 금액을 무형자산으로 처리하는지

비용으로 처리하는지에 관한 것입니다.

 

주석으로도 확인이 가능하지만 키움 HTS [0919] 기업분석 탭에서

위와 같이 한눈에 알아볼 수 있도록 되어있습니다.

 

비용처리 비중이 높을수록 당사의 회계처리는 보수적이며

수율이 좋은 대게 같은 것이라 이해하면 되겠습니다.

반대로 무형자산으로 처리하는 비중이 높다면 

반대의 수율이 낮은 텅 빈 대게 같은 것이겠죠.

 

당사의 매출은 내수에서 97.7%에 달 할 정도로 내수의존도가 높습니다.

대신, B2G 비중이 가장 크기 때문에 경기 침체에 직접적인 타격이 될 확률은 

낮을 것으로 예상합니다.

 

 

부채의 비율이 낮아지고 있는 것은 뭐가 되었든

좋은 일임은 분명합니다.

 

 

 

최근 국내 외국자본이 모두 빠져나갈 것이라는

우려의 뉴스와 달리 빠져나가지 않고

외국인의 순매수가 이뤄지고 있습니다. +80억 원 규모 (그 사건 이후 6 거래일 간)

 

연결 현금흐름표입니다.(한글과 컴퓨터 3 Q24)

 

 

지속적인 영업활동 현금흐름 흑자를 기록하고 있습니다.

 

-98억 원의 기타 재무활동현금흐름은 2023년 기말에 정한 배당입니다.

 

한글과 컴퓨터의 재무비율을 보는 것에 있어서 중요한 것은

안정성보다는 성장성과 수익성입니다.

 

 

성장성 측면에서 매출액 증가율이 판관비 증가율보다 앞섭니다.

긍정적인 요소입니다.

수익성비율 꾸준히 60% 정도를 유지 중입니다.

영업이익률이 15% 이상인 것은 매우 긍정적입니다.

ROIC를 봐야 합니다. 보수적으로 보자면 ROA이지만요.

13% 정도를 유지하는 것은 매우 긍정적입니다.

 

소결론

 

재무가 건전하면서도 AI 기대감이 있는

알짜 종목 중 하나입니다.

 

 

 

B2G가 주력사업이었으나 B2B 및 해외 글로벌 마켓 확장 또한

다음분기부터 실적으로 이어지는지 확인해 볼 포인트입니다.

 

최소 배당금 정책으로 인해 꾸준한 배당금에 대한 기대감이 생겼습니다.

(2024년도부터 배당 시작)

 

 

재료 분석

[특징주] 한글과 컴퓨터, 글로벌 AI 기업과 협업 기대감에 강세 - 이투데이

[특징주] 한글과컴퓨터, 글로벌 AI 기업과 협업 기대감에 강세

 

앞서 여러 번 말씀드린 재료입니다.

AI 기대감이 살아 있는 한 한글과 컴퓨터의

AI 소프트웨어로서의 입지를 고려한 주가는

지속적으로 반영될 것으려 여겨집니다.

 

미국의 AI는 거품이라는 얘기로 실제 나스닥과 러셀 모두 큰 폭으로

하락하는 것이 확정적이게 된다면

단기적으로 주가는 조정을 받을 수 있습니다.

재료가 소멸되는 것은 아닙니다만,

1~2년 정도 반려 주식으로 삼을 수 있으므로

나름의 손절가는 정하는 것이 옳다고 생각합니다.

 

그 외 재료로는 페이퍼리스라고 해서 전자칠판 관련주로 부각되기도 합니다.

 

전자문서의 개편이슈가 있을 때 단발성으로 부각되기도 했습니다.

결 론

우리나라에서 현재 AI 소프트웨어 기업으로서 수익을 제대로 내는 기업은 없습니다.

당사는 국내 AI 소프트웨어 기업의 선두주자 중 하나입니다.

 

그럼에도 불구하고 태동하는 중이기 때문에

옥석이 완전히 가려지진 않았습니다.

이러한 리스크를 헷지 하려면 

미국장으로 가야 합니다만,

충분히 앞뒤로 두드려 맞은 

코스피 코스닥의 인생 저 PER 상태를

고려하면 기회는 있을지도 모르겠군요.

 

외국인 매수세가 있으며 추세가 상방을 향하고 있다는 점은

긍정적입니다.

 

AI가 아니더라도 안정적인 매출이 확보되고 있으며

해외 존속 법인들의 적자 폭이 축소될 것이라는 

시장의 기대감도 있습니다.

 

내수가 90% 이상이라는 점은 조금 부정적입니다만

영업이익률이 꾸준히 10% 이상이니 상쇄되는 부분이 있습니다.

 

주가 20,000원과 17,000원이 1차 2차 지지라인이라고 보입니다.

주가 3만 4천 원은 키움 종목 리포트에서 목표가로 지정하고 있습니다.

저도 비슷한 35,000원을 목표가로 행오버 때마다 조금씩 덜어가며 

전반적으로는 홀딩하는 것이 좋아 보입니다.

 

단기적으로는 정치적인 리스크가 너무 크고 환율도 역사적 고점이기

때문에 신용이나 빚투는 지양해야 할 것임을 이 글을 보시는 모든 분들께

당부드립니다.

 

감사합니다.

 

 

 

 

 

 

본 포스팅은 필자의 개인적인 의견일 뿐이며
특정 종목의 매수, 매도에 대한 
추천이 아닙니다.

주식은 개인의 상황과 선호도,
시장분석 능력 등 다양한 요인에
따라 달라질 수 있으므로 
투자 전 반드시 충분한 조사와 
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주식시장은 예측하기 어려우며
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주식 투자를 하기 전에는 기업의 재무상태, 
경영실적, 미래 전망 등을 충분히 분석하고 
자신의 투자 목표와 위험 감수 능력을 고려해야 합니다. 

또한, 투자 기간과 자금 운용 계획을 세우고 
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