주식이야기 [한일시멘트] 종목 분석(재건&대북 관련주)

< 목차 >

• 종목 개요
• 차트 분석
• 재무 분석
• 재료 분석
• 결론

 

 

종목 개요

이번에 분석해 볼 종목은

코스피 200 편입되어 있는

한일 시멘트입니다.

건설산업에서 빠질 수 없는

시멘트를 생산하고 납품하는

한일시멘트(300720)입니다

 

2018년 트럼프 1기에도

당시 우리나라 정부와 뜻이

맞아서 종전 이슈와 더불어

건설과 관계된 여러 대북 관련주들이

많은 포커스라이팅을 받았었죠.

 

현명한 투자자라면 

트럼프가 집권한 후에

아침 헤드라인 뉴스를 보고

'대북 관련주'라고 검색하면 

먹을 것이 거의 없는 상태이니까

시간이 있을 때 같이 공부해 봅시다.

 

오늘은 건설 관련주 중에서도

빠질 수 없는 시멘트 주식 중

가장 눈이 가는 종목을 선정하였습니다.

 

오늘 다룰 한일시멘트라는 종목을 선정한 이유에 대해 먼저

말씀드릴게요.

첫 번째 : 배당금액이 크다. 

다른 건설 및 시멘트 종목들에 비해

배당금이 큽니다.

 

두 번째 : 시총이 크고 안정적이다.

종목 선정의 가장 큰 덕목 중 하나인 리스크 관리 때문입니다.

특히 요즘 같은 시국에는 챙겨야 할 시총의 크기는 중요합니다.

 

인트로는 이쯤 하고 본문을 시작할게요.

차트 분석

한일시멘트 일봉 차트

 

한일시멘트 주봉 차트

 

 

한일시멘트 월봉 차트

 

 

경쟁기업 주봉 차트

한일시멘트 외 성신양회, 삼표시멘트, 아세아 시멘트의 주봉차트 비교

 

2022년 시멘트 업계는 유연탄 가격상승과 시멘트 쇼티지 등으로 인해 

변동성이 컸습니다.

 

약 2년 정도 횡보하고 있는 모양입니다.

 

차트가 길게 누워버린 것은 차트로 보면 오버행이 큰 규모로 일어났기 때문이고

기저에는 원자재값의 상승과 건설경기 침체가 깔려있습니다.

 

최근 끼는 삼표시멘트가 낫습니다.

 

한일시멘트 주봉 차트

다시 한번 당사의 주봉차트를 보겠습니다.

 

장기 이평선이 내려오면서 골든크로스가 일어났습니다.

이는 양호한 흐름입니다.

 

대량의 거래량이 일어나고 긴 역망치가 발생하였지만

외국인 수급은 소폭 늘고 있습니다.

(약 100억 원)

 

 

 

참고로 한일시멘트의 시총은 약 9천5백억 원이며

유통물량은 26% 정도입니다.

 

 

 

재무 분석

전자공시시스템에 올라온

최근 분기 보고서를 보겠습니다.

 

한일시멘트의 수출물량은 거의 없고

내수가 95% 정도로 구성되어 있습니다.

 

그만큼 국내 건설경기의 지대한 영향을 받는 

사업체라고 볼 수 있습니다.

 

한일시멘트의 시총을 봤을 때 

다른 중소형주 또한 사정은 비슷할 것입니다.

 

24년 3분기 한일시멘트 자본과 부채 현황

 

 

부채가 약 10% 정도 늘었지만

자본도 그 이상으로 증가하였으므로

특이사항은 없습니다.

 

 

한일시멘트 24년 3분기 손익계산서

 

작년 3분기 대비하여 매출액은 8% 정도 감소하였습니다.

(부동산과 건설경기가 침체국면 반영)

 

그러나 영업익은 5% 정도 증가하였습니다

 

원인은 기타 수익과 기타 비용에서 비용절감이

이루어진 것으로 보이며 이는 뉴스를 통해서도

확인이 가능하겠습니다.

정부 가격 중재 속 몰아치는 한파… 시멘트업계 3분기 실적 부진 - 조선비즈

정부 가격 중재 속 몰아치는 한파… 시멘트업계 3분기 실적 부진

 

이는 증가한 산업용 전기료가 반영되었음에도 불구하고 

꽤나 선방한 모습입니다.

 

(영업이익 증가는 삼표시멘트와 한일시멘트뿐)

 

 

 

[2024년 3분기까지 현금흐름표]

 

 

 

영업이익은 소폭 증가를 하여 선방하였습니다만

현금흐름은 어떨까요. 

 

영업활동현금흐름은 작년 3분기와

달라진 것이 별로 없습니다.

 

투자활동현금흐름 쪽은 50% 정도로 

줄었군요

 

각종 유무형, 기타 자산들의 취득을

줄이는 모양입니다.

 

처분하는 자산이 있습니다.

당분간 건설경기의 회복이 더딜 것이라는

측면에서 뉴스와 방향이 일치합니다.

 

재무활동 현금흐름은 작년 1,401억 원에서 

올해 152억 원으로 90% 감소하였습니다.

 

배당금을 늘리고 사채의 증가 측면에서

많은 감소가 발생한 결과입니다.

 

한일시멘트 재무차트

 

영업이익과 FCF가 양수다 보니

차트와 커플링 되어 소폭 상승하고 있음을

직관적으로 알 수 있습니다.

 

 

소결론 

 

당사는 성숙기에 접어든 기업인 만큼

매출원가를 줄여 2024년 3분기

영업이익에서 선방하였습니다.

 

당사는 사채를 발행량을 줄이고 

자산을 처분하는 등 비용을 절약하기

위해 노력하고 있습니다.

 

동시에 배당금을 늘려 

주가가 떨어질수록 배당수익률을

기대해 볼 수 있겠네요.

 

재료 분석

"전후방산업 협력이 위기 극복의 길"… 이창기 시멘트협회 부회장 인터뷰

"전후방산업 협력이 위기 극복의 길"…이창기 시멘트협회 부회장 인터뷰

 

 

시멘트협회 부회장 인터뷰 내용 참고하여 주시기 바랍니다.

건설 원가 관리를 위한 중국산 시멘트 수입에 대한 업계의 입장과

향후 건설 업황 회복 모멘텀에 대한 식견이 담겨 있습니다.

 

인터뷰 내용 중 대북 & 재건 이슈에 대한 기대감도 담고 있습니다.

 

(중장기적인 이슈입니다.

중기적으로는 트럼프의 대북 정책을 따라갈 것으로 보고

트럼프 2기와 우리나라 대선기간이 겹치는 2027년까지

언급될 수 있는 이슈로 판단됩니다.)

 

 

 

시멘트업계, 3분기 침체···'해빙기' 기다린다 < 재계종합 < 건설사 < 건설 < 기사본문 - 이비엔(EBN) 뉴스센터

시멘트업계, 3분기 침체···'해빙기' 기다린다 - 이비엔(EBN)뉴스센터

 

 

주가에 부정적으로 반영될 수 있는 세 가지 이슈가 있습니다.

 

첫 번째는 중국산 시멘트 수입 이슈입니다.

하지만, 아파트를 짓는데 쓰이는 시멘트 비중은 2% 정도이며 

시멘트 가격이 10% 오르고 내리면서 건설 단가가 크게 

반영되지 않을 것이라는 내용이 담겨있습니다.

 

두 번째는 산업용 전기료 인상입니다.

시멘트가 우리나라 전체 산업에서 차지하는 비중은

1%가 되지 않지만 탄소배출량만큼은 8%에 달한다고 합니다.

그만큼 전기료라는 변동비는 영업이익에 부정적입니다.

 

세 번째는 

2025년 대왕고래에 대한 부정적 뉴스입니다.

(실제로는 시멘트 공급 안들어가니까 오른만큼만 떨어질 것)

 

대왕고래 이슈도 시멘트와 연관이 있습니다.

아쉽게도 심해 시추를 위한 시멘트를 국내 기업들이 

공급할 수 있을지는 (특수시멘트 필요) 확인할 수 없습니다.

그럼에도 불구하고 일부 테마적인 성격으로 반영되어

기대감으로 주가를 부양하는 데는 도움이 될 것으로 예상합니다.

(단기적인 이슈입니다. 2024년 연말과 연초)

 

 

결 론

모로 가도 서울은 간다

유의미한 지지라인은 주가 13,100원

11,500원, 10,200원 정도입니다.

 

소액으로 3 분할하여 조금씩

모아가다 보면 지지 않는 투자가 

될 수 있을 것 같습니다.

 

대량의 투매물량을 동반하여 지지라인을 모두 깨 버리고나서

기술적 반등 후 흘러내릴 수 있습니다.(시총 1조에 유통물량 작아서

다른 시멘트 종목보다는 낫습니다.)

따라서 손절은 필수, 포트의 5% 미만이 적당합니다.

 

단기적으로는 대왕고래, 포항영일만 이슈가 있으며 (대왕고래 시멘트 관련주)

중장기적으로는 종전 관련주, 대북정책 이슈를 기대할 수 있습니다. (대북 시멘트 관련주)

 

당사는 내수 100% 에 육박하므로 테마는 테마일 뿐입니다.

그러므로 근본적인 주가 상승의 원동력은 건설경기의 회복입니다.

내후년쯤 되어야 업황이 개선될 것이라 하는 데다 100%가 아닙니다.

강제로 장기투자자가 될 여지도 있군요

 

여기서 더 나빠지는 경우도 생각해놓아야 합니다.

1. 외부적 요인으로 글로벌 마켓의 치명적인 타격이 있을 경우,

2. 국내 부동산이 강한 경착륙을 일으켜 주가에

큰 영향을 미치는 경우 등이 있습니다.

 

어느 누구도 주가에 대해 확신할 수 없습니다.

포트폴리오에서 건설업 쪽은 언제든 드롭할 수 있는 용기가 필요합니다.

 

시장의 강한 충격을 동반하여 만원 대가 일시적으로 깨질 때

분할 손절하여 손실을 최소화하거나

BUY&HOLDING으로 배당 받아 가며 기회를 보는 것도 방법입니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

주식은 개인의 상황과 선호도,
시장분석 능력 등 다양한 요인에
따라 달라질 수 있으므로 
투자 전 반드시 충분한 조사와 
신중한 결정이 필요합니다.

주식시장은 예측하기 어려우며
변동성이 크기 때문에 손실이 발생할 수도 있습니다. 

주식 투자를 하기 전에는 기업의 재무상태, 
경영실적, 미래 전망 등을 충분히 분석하고 
자신의 투자 목표와 위험 감수 능력을 고려해야 합니다. 

또한, 투자 기간과 자금 운용 계획을 세우고 
적절한 타이밍과 전략을 선택하는 것이 중요합니다.

따라서 투자 판단과 의사결정 그리고 거래에 대한 모든 수익과 손해는
투자자 본인에게 있으며 본 포스팅에 관련하여 투자에 대한 그 어떤 책임도 지지 않습니다.

 

 

 

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