주식이야기 [광동제약] 종목 분석 (K워터 관련주)

< 목차 >

• 종목 개요
• 차트 분석
• 재무 분석
• 재료 분석
• 결론

 
 

종목 개요

광동제약 종목 분석입니다.
 
시총 2천 9백억원 정도의 코스피 제약 소형주입니다.
 
광동제약이지만 주력 제품은 삼다수입니다.
우리가 아는 그 삼다수가 총 매출의 38%를 차지하고 있는
특이점이 있습니다.
 
그 외 쌍화탕류, 청심원류, 비타500 등 을 주요 상품으로 하고 있습니다.

DART 2024년 3분기 사업보고서 중

 
2022년 반려동물을 위한 제약 및 영양제 론칭을 한다는 소식을 뉴스로 접했었는데요
 
아쉽게도 미추진하는 것으로 되어있군요(사실상 무기한 보류)


 

차트 분석

광동제약 일봉 차트

광동제약 주봉 차트

 

광동제약 월봉 차트

 
일주월봉 차트 상 전형적인 역배열, 기술적 반등 후 매도물량 출회, 신저가
등의 패턴으로 꾸준한 하락 중에 있습니다.
 
2023년 10월의 급등 후 
7천 원을 지지하지 못하고
깨져버린 것이 아쉽기만 합니다.
(외국인 수급도 이탈되는 모습)
 
 
당사는 누구나 아는 친숙한 기업이지만
종목으로 접근하면 별개의 문제가 됩니다.
 
주가의 진짜 바닥을 잡기가 상당히 까다롭기 때문입니다.
 
그럼에도 불구하고 전략을 세워보자면 
거래량이 붙어있는 강한 주봉이나 월봉을 기준으로 잡고
손절선을 그어보는 일입니다.
시도는 쉽지만 실제 어려운 이유는 
막상 그 가격대가 오면 물을 타거나 손절을 하는 일이
포모(FOMO)에 빠져 주식 애플리케이션을 지워버리거나
뇌동매매를 할 가능성이 높아지기 때문입니다.
 
최근 5천을 터치하고 기술적 반등 중에 있습니다.
 
소결론
 
보유하고 있는 종목일 경우 손절선을 명확하게
긋고 대응해야 할 것입니다.
 
보수적으로 접근해야하고
가랑비에 옷 젖을 수 있음을
유념해야 합니다.
 
단기적으로는 5천 원을 
기준으로 잡는 것이 타당하다고 생각합니다.
 
 

재무 분석

키움 HTS 재무차트

 
당사의 분기별 재무차트입니다.
 
영업이익과 당기순이익, FCF(잉여현금흐름) 등의 
수치가 낮게 나오면서 주가도 꺾이는 모양새입니다.
 
[광동제약 2024년 3분기 재무상태표 中]

DART 광동제약 2024년 3분기 재무상태표 中

 
당사의 재무상태표입니다.
특이점으로는 위 재무상태표에 위치한
매출채권과 재고자산의 수치입니다.
 
유동자산에서 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.
 
각각 30%, 39% 정도를 차지하여 두 개 합치면 69%인데
이는 이익의 질을 떨어뜨리는 부정적인 신호 중 하나입니다.
 
아래의 당사의 3년 전 재무상태표를 보면 비슷한 비율로 많은
비중을 차지하고 있는 재고자산과 매출채권이 있습니다.
 

 
그렇다고 해도 작금의 
주가를 모두 설명하는 수치는 아닙니다.
 
원래 그랬으니까요.
조금 더 알아보도록 합시다.
 
두 번째 부정적인 요소는 단기금융부채의 증가입니다.
 
필자는 부채가 전분기 대비 10% 이상 변동되면 주석을 찾습니다.
 

 
당기 단기차입금 세부내역을 보면 유의미한 운영자금
대출자금 증가를 확인할 수 있습니다.
 
이는 일회성이 아닌 지속성을 띠는 금액이므로
당사의 주주라면 분기보고 때마다 증감을 확인하는 것이 좋습니다.
 
반대로 시설의 확충에 따른 시설자금의 증액이었다면
호재로 받아들여질 수 있습니다.
 
비슷한 방식으로 운영을 위한 부채들이 
각각 증가하였습니다.
 
현금성 자산이 증가한 것은 엔화, 달러의 환율 변동 때문입니다.
 

 
시설자금으로 장기차입금이 대폭 증가한 것을 확인할 수 있습니다.
(비유동 부채의 증가를 설명합니다.)
 
당분간 자산을 확충함에 따라 생기는 감가상각을 포함하여 
투자비용을 영업이익으로 회수할 수 있을지 지켜봐야 할 것 같습니다.
 
 

재료 분석

2020년 7월 K-워터 관련주로 특징주에
들어간 적이 있습니다
 
또한 수질오염, 물부족 같은 
블랙테마로서도 가능성이 있습니다.
 
일어나지 않아야 하는 일이 일어나야
수혜를 보는 관련주다 보니 관련 테마는
인간성을 지키기 위해 기대는 하지 않도록 합시다.
 
2023년 1월 2일 화재로 인하여 평택 공장에서 피해가 발생하였습니다.
생산중단에 대한 공시가 있었고 2025년 4월부터 시설복구 후 재생산에 돌입 계획임을
공시를 통해 알 수 있었습니다.
 
다만, 2023년 매출물량과 2022년 매출물량에서 차이가 나는 항목이 없어서 
생산라인이 복구가 되었을 때 영업이익의 증가가 두드러질 것인지는 내년 2분기 보고서를
봐야 알 수 있습니다.

결 론

차트를 통해 알 수 있듯이 5천 원을 지지라인으로 삼아 
(판단하기 나름이지만 기준선은 꼭 필요) 
주가하락에 대한 대응은 꼭 필요할 것으로 판단됩니다.
 
주가의 상승 시 6천원과 7천원에서 매도 물량 출회를 
대비하여 부분익절이 필요합니다.
 
재무적으로 영업이익의 질이 높지 않다고 생각하며
삼다수를 제외하면 제약회사로서 
경쟁기업 간 당사가 지니는 경제적 해자가
두드러지는 것이 없어서 아쉬운 부분이 있었습니다.
 
그럼에도 불구하고 국내 바이오 테마가
개별주 장세로 움직이며 좋은 흐름을 
보여주고 있는 요즘,
예기치 못한 좋은 소식이 들려주길 기대합니다.
 
 
 
 

주식은 개인의 상황과 선호도,
시장분석 능력 등 다양한 요인에
따라 달라질 수 있으므로 
투자 전 반드시 충분한 조사와 
신중한 결정이 필요합니다.

주식시장은 예측하기 어려우며
변동성이 크기 때문에 손실이 발생할 수도 있습니다. 

주식 투자를 하기 전에는 기업의 재무상태, 
경영실적, 미래 전망 등을 충분히 분석하고 
자신의 투자 목표와 위험 감수 능력을 고려해야 합니다. 

또한, 투자 기간과 자금 운용 계획을 세우고 
적절한 타이밍과 전략을 선택하는 것이 중요합니다.

따라서 투자 판단과 의사결정 그리고 거래에 대한 모든 수익과 손해는
투자자 본인에게 있으며 본 포스팅과 관련하여 투자에 대한 그 어떤 책임도 지지 않습니다.

 
 
 

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