주식이야기 [하이트진로] 종목 분석 (경기방어+배당 관련주)

< 목차 >

• 종목 개요
• 차트 분석
• 재무 분석
• 재료 분석
• 결론

 

 

종목 개요

찬바람이 불어오면 배당에 관심이 쏠리기

마련입니다.

 

주식도 하는데 은행 이자보다

높은 배당금을 줄 것 같은

기업이 있다?

 

관심을 가져야 합니다.

 

흔히 마트에서 술을 살 때

가장 흔히 접하고

알고 있는 기업은 진로라는 것을

다들 아실 것입니다.

 

주식 종목의 관점에서는

어떨까요.

 

피터린치 대선배님이 말씀하신

일상에서 찾는 주식 종목의

발굴 기쁨을 여러분과 함께

나누고자 합니다.

 

먼저 하이트 진로는 1924년 설립된

주류 제조판매기업입니다.

 

주요 영업 부문은 맥주, 소주, 생수, 기타로 

네 가지 사업으로 구분할 수 있습니다.

 

우리가 자주 마시는 맥주 중 필라이트, 한맥, 라거, 테라 등이 있고

요즘 핫한 켈리도 진로에서 제조합니다.

흡사 무엇을 좋아할지 몰라서 다 생산하고 있어 콘셉트입니다.

 

소주는 참이슬과 진로가 있습니다.

 

후술 하겠지만 생산 원가는 맥주가 좀 더 높습니다.

병도 크고 맥아도 비싸고요.(그런 면에서 필라이트는 맥주가 맞나...)

 

각설하고 여하튼 국내 주류 시장에서 하이트 진로가 가지는

입지는 커가는데, 어찌하여 주가는 바닥을 기고 있습니다.

 

수면 아래로 꼬르륵할지,

이륙하는 활주로의 비행기가 될지

하나씩 살펴보도록 합시다.

차트 분석

하이트 진로 월봉 차트

 

먼저 월봉을 살펴보겠습니다.

 

관습적으로, 습관적으로, 여러 이유로

흔히 일봉부터 보는데 원칙적으로는

월봉이나 주봉부터 보며 차트의

과거 패턴을 캐치하는 것이 좋습니다.

 

백미러 보니까 2021년 강한 오버 슈팅과 함께 

4만 7천 원에서 1만 8천 원까지 하락하였습니다.

 

이 같은 대기업이 60% 정도 하락하였으면 

통상 어느 정도 왔다고 말하기도 합니다.

(벌이 수준이 비슷하거나 그 이상이어야 먹히는 패턴)

 

하이트진로 주봉 차트

 

주봉차트를 보니 만 2년 정도 차트가 바닥을 다지고 있음을 확인할 수 있습니다.

저 하나의 봉은 5일을 뜻하고 일주일을 뜻하니

일일 차트의 하루하루 변동을 함축적으로 담고 있어,

조금 더 신뢰를 할 수 있습니다.

 

2만 원, 2만 1천 원 정도에서 약 3차례 정도 

외국인이 강한 매수세를 이으며 바운스를 쳤습니다

2023년 10월 16일과 같은 해 11월 13일 주봉, 24년 8월 12일 주봉이 특징적입니다.

 

이로써 차트관점에서 어느 정도 안정권이라는 부분을 확인할 수 있습니다.

 

주봉 차트 상 1만 8천5백 원의 수평선도 보입니다.

 

 

 

올해 하이트 진로의 일봉차트입니다.

 

장기이평선이 수렴하고 있으며

주가 2만 원에 몰려있습니다.

 

직관적으로도 주가 2만 원을 볼 수 있습니다.

형광등찍신처럼 하이라이트 됨.

 

 

좋습니다. 

차트는 제 마음에 듭니다.

그럼 2만 원이라는 주가를 기준으로 매매를 해도 될지,

다트를 통해 사업보고서를 본 뒤

뉴스를 마저 보고 결론을 내도록 하겠습니다.

 

재무 분석

먼저 하이트 진로는

유가증권에 등록된 시총 1조 4천억 원의

우량한 기업 중 하나입니다.

 

하이트 진로의 지배 구조를 보면

최대주주 54% 지분을 가지고 있는

하이트진로 홀딩스가 되겠습니다.

 

특이점으로는 우리의 미래가 달려있는

국민연금공단도 6% 지분을 가지고 있군요

깨알 팁 :  지금 사면 국민연금공단보다 평단이 낮은 주식 보유자가 되는 비공식 명예 취득

 

참고로 하이트진로홀딩스(홀딩스 특 : 페이퍼컴퍼니)의 시총은 2천2백억 원입니다

 

 

 

요즘은 PER이 어떻고, PBR이 어떻고 하면서 가치평가로 

국장 종목을 리딩하면서 성공팔이 하시는 선배님들 안 계신 것 같아요.

위 지표들은 참고만 하도록 합시다.

 

유의미한 수치는 배당뿐입니다.

배당이 4.6%로 준수합니다.

주가가 더 떨어지면 5% 대도 구경 가능할 듯.

 

작년 12월 결산 보고의 배당금은 1,000원이었습니다.

 

 

 

가장 먼저 살펴볼 일은 최근 분기 보고서 상의

영업이익입니다.

 

최근 분기 IR은 2024년 2분기가 최신이어서 참고 삼아

가져왔습니다.

 

2023년 2분기에 비해 2024년 2분기의 영업이익률과 영업이익이

상당히 많이 증가한 것을 확인가능합니다.

 

또한 판매비와 관리비가 29% 감소한 것을 확인할 수 있습니다.

 

2024년 3분기는 어떨까요

깜짝 어닝 서프였을까요

어떤 긍정적, 혹은 부정적 이슈가 있는지 살펴봅시다.

 

 

 

부문별 매출 실적을 보면 소주와 맥주가 매출의 상당 부분을

차지하고 있습니다.

 

나는 술 안 마시는데

주변에 술 많이 끊는데?

내수 어려운데?

인구도 줄어가는 데다가 경기도 어려운데 이게 맞나?

싶을 때는 지역별 매출 현황을 봅시다.

 

 

 

 

3분기에 한국, 일본, 기타 국가(러시아, 미국)에서 

이미 작년의 매출 실적을 상회하는 것을

확인할 수 있습니다.

내수 시장이 가장 큰 비중을 차지하는 것은

조금 아쉽습니다.

수출:내수 = 1:9 

 

 

[하이트진로의 2024년 3분기 재무상태표]

 

상단에 위치한 자산 중 비유동자산의 유형자산항목에서 

1,450억 원 정도 증가한 것을 확인할 수 있습니다.

 

하단에 위치한 이익잉여금이 2,600억 원으로 465억 원 증가한 것은 긍정적입니다.

 

 

2024년 3분기 하이트진로 현금흐름표

 

당사의 당분기 현금흐름표 중 투자활동현금흐름을 보면

1,300억 원이 유형자산의 취득에서

반영되었습니다.

 

 

주석 13번 에서 유형자산에 대한 세부 정보 공시입니다.

기말 유형자산 대비 큰 비중은 아니군요

 

단기차입금의 비중이 꽤 커서 가져왔습니다.

 

 

1년 이내 만기되는 장단기 차입금의 규모는

사채를 포함하여 총 6,571억 원에 달합니다.

 

이익잉여금의 규모는 2천600억 원 정도이고

부채가 기말에는 조금씩 주는 모습을 보여주면 

좋겠다느 생각이 듭니다.

 

초간단하게 총 자산 3조 중 2조 빚, 자본이 1조입니다.

 

예상되는 차후 상황은

사채 및 장단기 차입금을 

지속적으로 가져갑니다.

(지속적 이자비용 발생)

 

이미 올해 작년 기말 수준의

매출 실적을 초과 달성 중이므로

연말 특수의 몫을 반영한

배당과 재무구조를 기대할 수 있겠습니다.

 

경쟁사와의 주봉 미니 차트 비교

 

 

하이트진로, 보해양조, 롯데칠성, 무학의 주봉차트를 비교

 

비슷한 업종끼리 묶어서 차트를 비교하는 것도

좋은 전략 중 하나입니다.

 

기업 하나만 잘나가는 경우가 별로 없기 때문입니다.

거시적인 안목으로 숲을 보기도 해야 합니다.

 

그런 면에서 보해양조를 비롯한 여러 경쟁기업과

비슷한 차트흐름입니다.

 

그러나 롯데칠성은 최근 롯데 그룹의

오너리스크와 경영난 우려로 인하여

주가가 많이 빠져 있습니다.

(매각 이슈, 자금난, 부도 리스크)

 

소결론

 

앞서 말씀드린 바와 같이 기염을

토할만한 실적의 증가세가 두드러지는 재무를

확인할 수 있었습니다.

최소 연말과 내년 상반기의 어닝 서프라이즈를 동반한

재무제표의 청신호가 예상됩니다.

 

유형자산에 대한 투자 등의 

채무가 작지 않습니다만,

초과영업이익의 발생으로

당분간 호전되거나 나빠지지는 않을 것으로

보입니다.(영업이익으로 상쇄)

재료 분석

당사는 이른바 술, 담배, 도박 중 하나인

술에 해당하는 죄악주(sin stock)에 해당합니다.

"실전 투자는 나처럼"... 국민연금공단, '죄악주' 투자로 6조 수익 < 정치·정책 < 기사본문 - 뉴스 후플러스

"실전 투자는 나 처럼"...국민연금공단, '죄악주' 투자로 6조 수익

그러나 영화 '마진콜'의 대사처럼, 

돈에는 이름표가 없습니다.

 

연금의 국내 주식 축소 이슈와

대비되는 비중입니다.

 

'투자는 연금처럼' 

 

하나증권 "미국 연준 기준금리 인상, 통신 음식료 포함 방어주 주목"

하나증권 "미국 연준 기준금리 인상, 통신 음식료 포함 방어주 주목"

 

미 연준의 금리인상 여파가 발생할 경우와

스태그 플레이션과 같은 경기의 악순환이

발생하거나 경기침체 국면일 때를 대비 할 수 있는 종목입니다.

 

경기방어주인 통신과 음식료(주류 포함) 관련하여

하이트 진로가 특징주 중 하나로 

부각될 가능성이 있어 보입니다.

 

로제 'APT.' 미국 빌보드 '핫 100' 8위 등극… 관련株도 '수혜' < 이슈 톺아보기 < 기획연재 < 기사본문 - 뉴스웍스

로제 'APT.' 미국 빌보드 '핫 100' 8위 등극…관련株도 '수혜' - 뉴스웍스

 

 

로제와 브루노 마스가 같이 부른 APT 노래,

빌보드 차트에 순위권에 진입하면서

아파트 관련주로서도 주목받고 있습니다.

 

단기간 주가 상승이 루어 냈으며 이미 반영되었습니다.

끝물이니 참고만 하시기 바랍니다.

 

하이트진로 주가와 배당금(Ft. 테라, 진로).. : 네이버블로그

하이트진로 주가와 배당금(Ft. 테라, 진로) 여름 폭염 관련주

 

매년 3~5월 폭염 관련주로 엮이기도 합니다.

언론이나 뉴스에서

특징주로 엮는 것과 달리

이미 많이 패턴화 되어 

먹을 구간이 없어 보입니다.

(실제로 내가 사면 떨어집니다. 역발상의 역발상)

 

그 외에도 월드컵 같은 국가적 축제기간에도

변동성이 커지기도 합니다. 

 

 

결 론

국민연금도 투자한 하이트진로.

고수가 투자한 데는 이유가 있지 않겠습니까

 

차트를 보면 적지 않은 횡보기간을 거치며

바닥을 다지고 있습니다.

 

단기적인 주가하락 시 주가 2만 원과 1만 8천 원대를 

지지라인으로 삼고 매매에 참여하는 것도 좋아 보입니다.

 

단, 일봉상 박스 패턴의 반복으로 인해

위나 아래로 언제든 튈 수 있습니다.

 

주가가 10%만 상승되어도 차익실현 및 본전 심리 매물이

출회되기 시작하여 2만 7천 원까지 극심할 것으로 보입니다.

갈길이 만만치는 않기 때문에 소량으로 모아가다가

수익은 언제나 옳다는 마음가짐으로

매매에 임하는 것이 좋아 보입니다.

 

배당이 작지 않습니다.

기말 어닝 서프되면 5% 이상의

배당도 기대합니다.

 

내수 주류의 판매가 꺾이기 시작하면

많은 양의 단기 채무를 

(잘 감당하겠지만)

감당하며 주가하락이 동반될 수 있으니

분기보고서와 실적 뉴스를

잘 살피는 것이 중요합니다.

 

반대로 글로벌 주류 시장에서

삼양식품과 같은 유행이 만들어지면

더할 나위 없이 좋은 흐름 기대합니다.

 

현명한 투자란 무엇일까요

참 어렵기 그지없습니다.

 

당사의 긍정적 매출 실적(예상)과

밝은 전망에도 불구하고

주가가 누워 있는 것은

이미 코스피 업종 대비

많은 부채와 작년에 

허덕였던 삽질을

현재진행형으로 주가에 반영하고 있는 

것일지도 모르겠습니다.

 

보수적으로 생각하면 

미래의 매출 증대 기대감 때문에

실적 하나만 보고 매수는 그릇된 판단일 확률이 높다고 봅니다.

(언제든 실적이 떨어질 수 있고 빚이 많으므로)

 

그럼에도 불구하고 다음 분기 보고서에

예상을 뛰어넘는 매출 실적과 더불어

주주환원 정책 시행 및 채무 감소를 보여주는

노력이 동반된다면

오늘의 주가는 내년의 바닥일 수 있지 않을까

조심스럽게 기대합니다.

 

긴 글 읽어주셔서 감사하며

마무리 하겠습니다.

 

성투하세요.

 

 

본 포스팅은 필자의 개인적인 의견일 뿐이며
특정 종목의 매수, 매도에 대한 
추천이 아닙니다.

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시장분석 능력 등 다양한 요인에
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