주식이야기 [금양] 종목 분석(2차전지 관련주, 3Q24 보고서, 유증)

< 목차 >

• 종목 개요
• 차트 분석
• 재무 분석
• 재료 분석
• 결론

 
 

종목 개요

2022년 ~ 2023년 대한민국에서
전무후무 2차 전지 붐을 일으켰던
주역 중 하나인 금양(001570)입니다.
 
제가 금양이라는 회사를 처음 접한 것은
2020년 하반기였습니다.
 
그때까지만 해도 주가가 5천 원대였고
신에너지 사업을 한다는 소식도 
들었습니다만,
(원래 2019년대까지만 해도
발포제를 만드는 공업회사였습니다,)
 

2018년 사업보고서 中 계열회사에 관한 사항

 
그러나 어느덧 만원, 2만 원 가더니 2023년 7월
만 3년 만에 19만 4천 원이라는
역사적 신고가에 도달하고야 말았습니다.
 
참 사람 마음이라는 것이 얄팍하고 간사하기 그지없습니다.
5천 원일 때는 거들떠보지도 않던 사람들도
이미 텐베거가 된 주식에 열광하는 것을 보면요
 
그것이 그릇되었다는 것은 아닙니다.
대략적인 흐름을 말씀드리고
저는 당장 현재의 
주가를 본 후 최근 분기보고서와
공시를 검토한 뒤 향후 주가의 
흐름은 어떻게 될 것인지 
시나리오를 여러분들께 공유하고자 합니다.
 

차트 분석

금양 월봉 차트

 
과거의 흔적은 높은 산을 만들어버려서
더 과거의 횡보 차트는
저의 모니터 픽셀로 표현도 안될 정도로
작은 언덕처럼 되었습니다
얼핏 보면 미국 주식 같아요
 
물론 산이 높으니 골짜기도 깊어지는 중입니다.
 

금양 주봉 차트

 
두 번의 반등 후 이평선들을 역배열로 만들고
데드 크로스를 형성하며 20일 이평선을 넘지 못하고 
꾸준히 하락 중입니다.
 
소위 떨어지는 칼날입니다.
칼날 잡으려다 손 썰리는 수가 있으니
야수의 심장을 가진 분들은 빼고 주의 요망입니다.
 

금양 일봉 차트

 
포스팅하는 오늘 당사의 주가는 15% 급등을 하였습니다.
제가 알기론 급등의 명확한 사유가 없는 것 같은데
기술적인 반등에 무언가 토핑이 얹어진 것 같습니다.
아래 문단에서 찾아보도록 하겠습니다.
 

재무 분석

금양의 재무차트입니다.

 
키움 HTS에서 화면검색을 하면 위와 같은 재무차트를 얻을 수 있습니다.
앞뒤 순서를 가리기보다는 영업이익, 당기순이익과 영업활동현금 흐름의
그래프가 차트와 커플링 되어 우상향 하고 있는지 보는 용도로 저는 쓰고 있습니다.
 
그런 면에서 2022~2023년 차트가 고점에 다다를 때
재무적인 큰 변동성과 함께 주가도 같이 하락하고 있는 모양을 
확인할 수 있습니다.
 
아쉬운 점
높은 주가의 고공행진 속
끊임없이 실적 논란은 있었으나
본사에 홍보관을 유치하는 등의
언론의 호응에 치중하는 등
결과론 적으로 아쉬운 부분입니다.
(리스크 관리의 필요성)
 
배당이 없는 부분도 
위 내용에서 비롯되는
고질적인 K주식의 
아쉬운 면모입니다.
 
(2018년 주당 80원 배당만이 확인됩니다.)
 
[3 Q24 금양 재무상태표]

 
먼저 푸른 박스 자산 총계를 보면
확연히 자산의 증가가 눈에 띕니다.
2023년 12월 대비 채 3분기가 지났는데
한분기당 평균 1,833억 원의 자산이 늘어난 셈입니다.
자산+5,239억 원
그러고 나서 아래 붉은 박스 소계를 살펴봅시다.
부채는 6,819억 원이 늘어났습니다!
부채의 증가 2.5배
 
마지막 부분의 붉은 박스. 
자본 총계를 보면 총 자본 대비 
미약한 크기의 자본인 886억 원이
보입니다.
 
작년 기말 대비 1,579억 원이 감소한 수치입니다.
 
당해 분기 보고서의 내용 중
현금흐름표 상 투자활동 현금흐름에서
가장 큰 변동요인을 확인할 수 있습니다.
 
두 가지를 확인해 볼게요
 
손익계산서 상 영업이익과 연결흐름표에서
가장 큰 지출을 찾는 일입니다.
 
[3 Q24 금양 손익계산서]
 

 
간략하게 매출액은 소폭 증가하였으나
원가와 판관비가 대폭 증가하여 
대량의 영업손실을 발생시켰습니다.
-216억 원입니다.
 
[3 Q24 금양 현금흐름표]

 
영업활동현금흐름은 위 손익계산서의
수치와 방향성은 다르지 않습니다.
 
재무활동현금흐름의 단기차입금의 증감 부분에서
3천5백 원의 증가가 두드러집니다.
 
결과적으로 빚을 내서 어디에 썼느냐는
투자활동현금흐름 상 유형자산의 취득이
가장 큰 비중을 차지하므로 주석을 통해
어떤 부분이 증가되었는지 살펴보겠습니다.
 

 
주석 11번 유형자산의 세부내역 중
건설 중인 자산의 취득 가액이 가장 큰 비중을
차지하고 있음을 알 수 있습니다.
 

3Q24 금양 재무제표 주석 40. 계속기업 관련 중요한 불확실성

 
재무제표를 볼 때 가장 주의해야 하는 부분입니다.
'계속기업 ~ 존속 ~ 유의적 의문 ~ 불확실성' 등이
재무제표에 기재되었다면 주의를 해야합니다.
 
 

재료 분석

금양 기장 제2공장 공사 일부 차질 - 부산일보

금양 기장 제2공장 공사 일부 차질

 
원금 다 날릴 판인데… 회사 버틸 수 있나요 개미들 발칵 | 한국경제

원금 다 날릴 판인데…"회사 버틸 수 있나요" 개미들 '발칵' [진영기의 찐개미 찐투자]

 
 
금양, 주가 급등…"자금조달 마무리" '드림팩토리 2' 준공 기대 '고조'

금양, 주가 급등…"자금조달 마무리" '드림팩토리2' 준공 기대 '고조'

 
공사대금의 미납으로 인해 생겼던 우려가 주가에
미치는 영향은 지대했습니다.
 
회사의 존속을 위협할 만큼입니다.
 
그러나 하락했던 주가는 당사 대표의 노력과
주주들의 너그러운 이해로
어느 정도 기대감이 발생한 분위기입니다.
 
대표의 수증(자율공시), 
 
대표의 주식을 1천만 주 처분하여
자금조달할 것이라는 내용입니다.
 

 
그나마? 다행스러운? 일이지만 유상증자를 결정합니다.
 
 
 

 
금감원을 비롯한 많은 눈과 귀가 
금양의 동향을 주시하고 있습니다.
 
여러 부침이 있었지만,
불법사유는 아니므로
'진행시켜'가 되었습니다.
 
ps 제3자 배정 대상자는 류광지 대표 및 대표의 법인으로 100%
이루어져 있습니다.
 
 

결 론

재무제표를 조금만 훑어봐도
상황이 좋지는 않습니다
무리한 투자가 이루어지고 있으며
자기 자본이 줄고 부채가 크게 늘었습니다.
 
다급함으로 대표의 자기 주식 기증,
유상증자를 통해 공장 준공을 서두르고
실적을 내기 위해 움직이는 모습입니다.
 
공장 준공과 실적의 가시화가 관건이 되겠네요.
 
10만 원 후반 대에 주식을 매수하였다면
단기간 내 원금을 회수하는 일은
요원할 것으로 보입니다.
 
금일 기술적 반등이 이루어 진 것을 따라서
신규진입하는 것은 좋지 않은 생각입니다.
단타로 들어갔다가 장기투자자로 강제 전직 할 수 있습니다.
 
혹자는 그런 주식을 반려주식으로 삼기도 합니다.
그 중 일부는 반려주식이 상폐되면서
투자금의 대부분이 순장 당하는 
경우가 생기기도 합니다.
 
시나리오 1.
만일 내가 물려있으며
당사의 노력을 바탕으로 여러 이해당사자와의 협력하에
재무구조가 개편되어 부채가 줄고 영업이익이 회복되기 시작한다면
투자금의 적자폭은 상당히 개선되어 있을 여지가 큽니다.
이 후 실적의 추가 상승 여력과 주가의 위치를 보고 추가 매수를
검토하는 것이 좋겠습니다.
 
시나리오 2.
만일 내가 물렸고
당사는 언젠가라도
기대감으로 실적의 개선 없이 기술적 반등이
크게 일어난다면 물을 타기 보다는 과감히
다른 수익 종목과 스왚하는 손실 최소화
전략을 통해 엑시트 하는 것이 어떨까 
조심스럽게 생각합니다.
 
끝으로.
다가오는 2025년, 미국의 트럼프 2기를 앞두고
(前 대통령)바이든 정권과의 IRA라는 것을 통해 
촉망받던 한국의 2차 전지 시장 전망은
거꾸로 전화위복되어 어둡기만 합니다.
 
근래 호재라면 LG에너지설루션의
스페이스 X 관련하여 배터리 납품 
이슈뿐인 것이 현주소라 할 수 있습니다.
 
그래도 많은 개인 투자자분들의 피 같은
투자금을 위해서라도 좋은 소식 기대합니다.
 
 

본 포스팅은 필자의 개인적인 의견일 뿐이며
특정 종목의 매수, 매도에 대한 
추천이 아닙니다.

주식은 개인의 상황과 선호도,
시장분석 능력 등 다양한 요인에
따라 달라질 수 있으므로 
투자 전 반드시 충분한 조사와 
신중한 결정이 필요합니다.

주식시장은 예측하기 어려우며
변동성이 크기 때문에 손실이 발생할 수도 있습니다. 

주식 투자를 하기 전에는 기업의 재무상태, 
경영실적, 미래 전망 등을 충분히 분석하고 
자신의 투자 목표와 위험 감수 능력을 고려해야 합니다. 

또한, 투자 기간과 자금 운용 계획을 세우고 
적절한 타이밍과 전략을 선택하는 것이 중요합니다.

따라서 투자 판단과 의사결정 그리고 거래에 대한 모든 수익과 손해는
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