주식이야기 [AP위성] 종목 분석 (위성통신, 스타링크, 스페이스X 관련주)

< 목차 >

• 종목 개요
• 재무 분석
• 재료 분석
• 차트 분석
• 결론

 
 

종목 개요

2016년 코스닥 시장에 상장된 AP위성입니다.
중형주이며 2025년 1월 31일 기준
시가총액 2,104억 원입니다.(주가 13,950원)
 
일론머스크가 대표로 있는 스페이스 X, 
국내 인공위성 및 스타링크 등 관련주로
여러차례 주가가 부각된 적이 있는 기업입니다.
 
주로 만드는 것은 위성통신 단말기 = 위성통신 휴대폰 입니다.
수출 비중이 내수보다 높은 나름의 경쟁력이 있는 기업입니다.
 
재무, 차트, 재료 등 여러 방향에서
투자 및 매매의 전략을 수립하는
그런 포스팅이 되겠습니다.
 

재무 분석

 
 
[ap위성 손익계산서]

 
보수적으로 당사의 매출액은 2024년 기말에 약 400억 원 정도를
기록할 것으로 예상합니다.
(키움증권이 2025년 매출액 예상 500억 원입니다.)
2023년 대비 조금 부진한 모습입니다.
 
 
[ap위성 재무상태표]

 
 
 
[ap위성 현금흐름표]

 
재고자산이 일부 늘었습니다. +63억 원(유동자산으로 잡힙니다.)
유동자산은 2023년 12월 기말 1,446억 원에서 2024년 3분기 1,382억 원으로
64억 원이 감소한 바 있습니다.
 
그러나 재고자산이 일부 늘고 부채가 감소하였는데
매입채무가 늘었으므로 단기적으로 매출의 성장을 
조금이나마 기대할 수 있는 대목입니다.
 
[ap위성의 재무차트]
 

 
당사의 재무차트입니다.
매출액과 영업이익이 비슷한 패턴을 그리고 있습니다.
4분기에 매출이 반복하며 올라가는 형태입니다.
 
 

재료 분석

공시를 보면 대표이사의 변경 건에 관해 볼 수 있습니다.

대표이사 변경의 공시일은 2024년 7월 26일입니다.
 
가까운 기간 내 뉴스를 참고하자면 아래와 같습니다.
 
CONTEC
 
2024년 6월 12일 자의 기사로, "사업 다각화로 한국형 에어버스(Airbus)사 기대"라는 
소제목에서 당사의 비전을 재료로 받아들일 수 있는 여지가 있다고 생각합니다.
 
생각보다 스케일이 큰 종목이었구먼?
 
이렇게 꿈을 크게 가져야지.
 
이렇게 대표가 바뀌고 나면 
알맹이를 빼먹고 도망갈 수도 있고
다른 회사와 시너지를 내어
회사에 새로운 활력을 불어넣기도 합니다.
 
뚜껑은 아직 열리지 않았으므로 기대감을
가질 수 있는 대목입니다.
(테마 +1)
 
이참에 컨텍이 뭐 하는 회사인지만
간략하게 살펴보겠습니다.
 
컨텍은 시총 1천700억 원 정도의 위성통신분야
소형주입니다.
 
상장된 지 2년이 채 되지 않았습니다.
 
[컨텍 손익계산서]

당사의 매출액은 높은 성장률을 기록하고 있습니다.
2021년 58억 원, 2022년 128억 원, 
2023년 158억 원, 2024년 309억 원
2023년의 파생상품 손실액이 400억 원대로
대미지가 컸지만 이 부분을 제외하면
2025년에는 흑자전환을 기대할 수 있는 흐름입니다.
 
[컨텍 재무상태표]

 
부채가 늘었습니다.
2023년 부채는 86억 원이었지만 
2024년 부채가 701억 원으로 증가하였습니다.
아래의 현금흐름표를 보더라도 2024년 3분기까지의
부채의 증가를 재무활동으로 인한 현금흐름에서 
300억 원이 증가하였음을 알 수 있습니다.
 
2023년에는 부채를 늘리지 않았지만
유상증자를 하였으며 주가에 적지 않은
악영향을 줬겠군요.
 

컨텍의 주요 제품 매출액과 비중을 살펴보면
3 Q24부터 에이피위성의 매출 실적이 반영된 것을 
볼 수 있습니다.
 
따라서 알 수 있는 점은 ap위성의 매출신장은
컨텍의 매출에 영향을 줄 수 있다는 것입니다.
 
아, 파다 보니까 자꾸 나오네요.
 
하나만 더 알아보자면 300억 원을
유상증자로 발행한 흔적에 대해,
공시 분기보고서 증권의 발행을 통한 자금조달
편을 조금 보면요.

 
이렇게 CB발행 후 전환청구 가능기간이 나옵니다.
이게, 오버행이슈가 될 수 있겠다는 생각이 듭니다.
시총 1700억 원의 회사에서 300억 원의
전환사채 전환청구가능 시기가
2025년 6월에 도래합니다.
 
따라서 과도한 매도물량 출회에 따른
주가의 하락을 대비하는 자세가 필요할 것 같고
이미 오픈된 정보이기 때문에 
주가가 기대감만으로 오르는 흐름을 억제하는
역할을 할 것으로 보입니다.
 
컨텍은  ap위성을 인수하느라 재무적으로는 
적자 폭이 심화되었지만 매출 성장으로 보답을 하였습니다.
2025년 6월의 오버행 이슈가 발생할 리스크가 존재합니다.
 
다시 본론으로 돌아가서 다른 방향에서
당사를 알아볼 수 있는 기회를 찾아봤습니다.
 
중소기업 전략 기술 로드맵 사이트입니다.
위 사이트를 방문하여 당사의 정보를 얻었습니다.
 
관련자료를 살펴보면 AP위성이 국내 기업 중
위성통신 분야에서 정부로부터 인정받는
사업자임을 알 수 있습니다.
 
정부로부터 언급이 되어 리스트에 올라가는 것은 긍정적인 이슈입니다.
보수적인 공무원들로부터 인정을 받은 것이기 때문.
공무원이 아는 회사다? -> 인지도가 어느 정도 쌓였다는 것.
(듣도 보도 못한 이상한 기업을 올리지는 않기 때문이기도 합니다.)
'듣보잡은 아니다.'라고 참고하면 되겠습니다.
 
 
최신 로드맵 자료보고서 | 중소기업 전략기술 로드맵

최신 로드맵 자료보고서 | 중소기업 전략기술 로드맵

[01. 우주항공]_02_세부분야보고서_01

13.57MB

 
 
 
관련보고서 중 AP위성이 여러 번 언급됩니다.
그중 정리된 문구를 스크린숏 첨부합니다.
 

 
 
-  AP위성은 다년간 국내 우주개발 사업에 참여하여,
   위성 본체 체계, 위성탑재체, 위성체 이하 생략.
-  각종 통신제품, 위성 탑재 전자장치 등 설계 개발
- 20년 소형 성능검증 위성 개발 완료
  23년 개발 목표로 위성 탑재체를 개발 중
  (이것은 이미 현재 25년이니까 확인해 볼 필요성은 있겠네요)
 

 
당사의 주요 제품 및 서비스는 수출 중 56%로서
가장 큰 비중을 차지하고 있는
위성통신단말기를 들 수 있습니다.
 
위성사업 중 내수로 용역을 하는
것은 매출액 비중 35%입니다.
2등!
 
지상 기지국의 설치가 어려운 사막, 툰드라, 오지, 정글 등
인구 밀집이 떨어지고 유지보수가 어려운 나라에서
향후 위성통신은 지속적으로 필요로 할 것으로 생각합니다.
 
스페이스 X, 로캣랩 같은 회사에서 위성을 쏘아 올릴수록
위성통신 단말기의 필요성은 더욱 부각될 것입니다.
 
국내 유일 위성통신 단말기 제조회사의 비전과
필연적일 수밖에 없는 미래산업이 성큼 현실로
다가오고 있는 시점에서 
저나 여러분이 보시기에 직관적으로
현재의 주가에 Ap위성의 재료성이
모두 반영되었으며 주가는 흘러내릴 것 같으신지,
향후 잠재성이 클 것이며 주가가 추가로 오를 가능성이
클 것이라 여기시는지 궁금합니다.
 

차트 분석

월봉, 주봉, 일봉 차트를 순으로 살펴보겠습니다.

ap위성 월봉 차트(키움)

 
월봉차트 8천 원은 회사의 모멘텀이 무너지거나
오너리스크, 큰 계약의 무산 등
장기적 펀드멘틀이 흔들려야
깨질 수 있는 자리로 보입니다.
 
고점을 높이며 우상향을 하고 있으며 
속되게 표현하는 오른쪽 엉덩이가 올라간
반등의 초입으로 보입니다.
 
 
차트만 보고 투자하면 안 됩니다.
많은 관점 중 월봉 차트 하나만을 얘기하고 있습니다.
 

ap위성 주봉 차트 (키움)

 
주봉차트야 말로 스윙투자의
꽃이라 여겨집니다.
이평선들이 다닥다닥 붙어있고
주가의 방향성이
여반장처럼 뒤집히기도 하는 구간입니다.
 
이평선들이 밀집한 상태 +
주가의 변동폭이 크지 않은 횡보가 
길어질수록 위든 아래로든 튈 준비가 되었다고 여겨집니다.
 
주가 14,200원을 지지할 수
있을지가 관건으로 보이며
유의미한 물타기 혹은 손절라인은
12,000원과 10,000원 부근입니다.
 

ap위성 일봉 차트 (키움)

 
일봉차트입니다.
 
주봉보다는 조금 더 세부적인 주요 지지라인과
손절라인을 캐치할 수 있습니다.
신규 진입을 시장가로 진입한다고 가정하겠습니다.
첫 번째 유의미한 지지라인은 13,100원으로 보고
추가로 분할 매수할 기회가 될 것으로 생각합니다.
11,500원에서  2차 분할 매수 기회가
생길 수 있을 것으로 여겨집니다.
 
단기적으로 주봉상 10,000원을 깨는 경우
고민이 필요합니다.
 
--10% ~ -15% 정도의 손실을 감수할 것인지,
마지막으로 물을 탈 것인지 말입니다.
 
오너리스크가 터지거나 
위성통신단말기 분야에서
회사의 입지가 크게 흔들리거나 하는 흐름이라면
재무적인 부문을 재차 검토 후 손절하는 것이 
맞고 단기적으로 시장이 너무 빠지는 경우 + 
기업이 재무적으로 문제가 없다면 
현금의 여력이 있다는 전제하에 
분할매수의 기회가 될 수 있을 것으로 보입니다.
 
어디까지나 차트적 시나리오입니다.
 
 

결 론

당사의 재무, 재료, 차트를 모두 살펴봤습니다.
2024년 7월 대표가 바뀌었습니다.
긍정적인 변화가 생기기를 기대해 봅니다.
 
통상 6개월에서 1년 이내에 성패 나오는
2025년은 당사의 주가 변동성으로
반영될 것으로 예상합니다.
대표가 바뀐 뒤 그 해의 주가는 오히려
하락하는 경우도 비일비재합니다.
 
스페이스 X, 스타링크 관련주로 대장주역할을
수행하고 있는 AP위성입니다.
 
기대성으로 주가가 움직이는 구간이지만,
분기보고서를 읽어보면 스타링크 같은
위성과 통신할 수 있는 단말기의
비전은 생각보다 클 것으로 여겨지므로 실체가 없는
소문만 무성한 테마성은 아니라고 생각합니다.
 
비전만 생각하면 손절할 기업은 없으므로
차트적으로 기준을 정하는 것은 필요합니다.
 
스윙투자 관점에서 주가 13,100원을 지지하는지를
두고 매매 전략을 수립하는 것은 유효할 것으로 보이며
조금 더 장기적으로는 11,500원을 기준으로 삼아
손절할지 분할 매수를 할지를 결정하는 것이
관건이 되겠습니다.
 
최종적으로는 주가 1만 원이 수문장이므로 재차 
검토 후 손절할지를 검토하면 되겠습니다.
 
감사합니다.
 
 
 

본 포스팅은 필자의 개인적인 의견일 뿐이며 특정 종목의 매수, 매도에 대한 추천이 아닙니다.

 
 
 
 

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