주식이야기 [덴티움] 종목 분석 (임플란트, 고령화 관련주)

< 목차 >

• 종목 개요
• 재무 분석
• 재료 분석
• 차트 분석
• 결론

 

 

종목 개요

이번 포스팅에서 분석해 볼 종목은

임플란트 제조 판매 기업 덴티움입니다.

 

당사는 임플란트 제품을 주력으로 개발, 판매, 생산을

영위하고 있으며 국내 점유율 20%(2위) 기업입니다.

 

임플란트 제품의 내재화율을 올리고 

제품 및 가격경쟁력에서 우위를 선점하여

중국 및 아시아 권역으로 대량의 임플란트 제품을

수출하고 있는 기업입니다.

 

2025년 2월 시가총액 약 7,837억 원

주가 70,900원을 기록하고 있습니다.

재무 분석

 

당사의 주요 제품 및 서비스입니다.

임플란트가 89% 정도를 차지하고 있습니다.

 

당사의 원재료 및 생산설비 현황입니다.

 

임플란트 시스템에서 필요로 하는

주요 원재료의 매입 현황은 순조롭게

증가하고 있는 추세입니다.

 

간접적으로 향 후 당사의 호실적을

예상할 수 있는 대목입니다.

 

국가별 매출 현황입니다.

한국이 20%를 차지하고 있으며 

매출 비중 2% 정도 증가한 22.8%를

3 Q24 기록하고 있습니다.

중국 또한 50% 이상을 유지 중입니다.

 

유럽에서  매출이 소폭 감소하였습니다.

 

임플란트 글로벌 시장 점유율에 관하여

당사의 분기보고서에서 다루지는 않았지만

서치 해보면 약 5~6% 정도를 추측하고 있습니다.

 

기업실적분석 요약

 

 

네이버 증권 탭에서 확인할 수 있는 덴티움의

기업실적분석 요약입니다.

2024년 12월 연말 실적의 가이던스는

증권사별로 취합하여 평균을 낸 것으로

참고할 가치가 있습니다.

 

예상했던 바와 같이 매출액과 영업이익의

증가가 눈에 띕니다.

 

증가한 매출액과 달리 순이익률과 영업이익률은 

2023년도에 비하여 감소한 수치를 기록하고 있습니다.

(23년도 영업이익률 43.7%, 2024년도 영업이익률 27%)

 

뜬금없는 신재생 에너지 사업

 

 

 

아니나 다를까 베트남 현지에 

타 법인 주식 및 출자 증권 취득 결정에 관한 공시가 

지난 2024년 10월 31일 자로 등록되어 있습니다.

 

 

의견이 분분할 수 있지만

주력 사업인 임플란트를 두고

에너지, 건설 쪽으로 새는 것으로 

보이는 점은 아쉬운 부분입니다.

 

 

2024년 3분기의 매출액이 직전분기 대비

감소하였으나 2024년 4분기 매출 및 

당기순이익의 회복으로 만회될 것으로 보입니다.

 

재무차트

 

 

당사의 재무차트는 분기마다 높고 

낮음이 있으면서도 전체적으로 매출의 증가는

이뤄지고 있습니다.

 

긍정적인 부분입니다.

 

당사의 현금흐름표에서 유의미한 변화는

차입금의 증가입니다.

 

 

재무제표 주석을 보면 세부적으로

시설자금 대출명목으로 228억여 원이

증가된 것을 확인할 수 있습니다.

 

추측건대, 신재생 사업을 위한

출자금을 메꾸는 비용이 아닐까 합니다.

 

재료 분석

[특징주] “임플란트 기업서 수소 전지”… 덴티움 1년 내 최저가 - 조선비즈

[특징주] “임플란트 기업서 수소 전지”… 덴티움 1년 내 최저가

 

좋지 않은 이슈부터입니다.

 

중국은 3년마다 당사와  VBP(정부주도 대량구매)를 실시합니다.

 

치열해지는 중국 임플란트 시장에서

불안정하다고 보는 시각의 기사입니다.

 

반대로 말하면 기회가 될 수도 있습니다.

 

수소연료전지는 초반 건설 비용이 많이 들어가지만

발전 효율이 좋고 LNG 가격이 안정화되었을 때

꾸준한 캐시카우가 될 수 있는 사업입니다.

 

아래 포스팅은 당사가 추진하고자 하는

SOFC에 관해 간략하게 정리를 포함한

SK이터닉스에 관련된 글이니 참고 삼아

읽어보시면 도움이 되겠습니다.

 

주식이야기 [SK이터닉스] 종목 분석 (수소연료전지 & 신재생 & 풍력관련주)

 

 

 

 

 

 

차트 분석

 

덴티움 월봉차트

 

당사의 주가는 월봉차트에서

기술적 반등 구간에 있습니다.

 

기술적 반등은 지속적이지 않기 때문에

주가 8만 원대는 반등의 힘을 시험에 들게 할 것으로

보이는 자리입니다.

 

덴티움 주봉차트

 

 

스윙의 관점에서 지금 당장 매수하기보다는

20주 이평선에 안착하는지 지켜본 뒤

매수하여도 늦지 않다고 봅니다.

 

덴티움 일봉차트

 

주가 8만 5천 원은 일부 익절 구간으로 판단됩니다.

지난 3년 이상 위 가격대에서 중기적으로 고점을

형성하였던 흔적이 많습니다.

 

차트상 긍정적 요소는 단기적으로 골든크로스를 이루며 

 20일 이하 이평선을 지지,

상승 추세를 형성 중이라는 점입니다.

 

부정적 요소는 그 힘이 약하다는 데 있습니다.

또한 월봉 차트에서 하락의 추세를 만들고 있다는 점은

일봉 차트의 긍정적 요소보다 좋지 않습니다.

 

장기적으로 당사가 이루고자 하는 신사업의 성공과

당사의 임플란트 시장 점유율이

주가 방향성을 가를 것으로 판단됩니다.

 

결 론

재무 건전성이 뛰어납니다.

 

중국으로의 수출은 현재까지 순항 중이며

국내 점유율 또한 견고함을 유지 중입니다.

 

고령화가 지속됨에 따라 임플란트 사업은

시장에서 확장성이 있으므로 

전망이 밝습니다.

 

차트로는 단기적으로 반등 중입니다만

힘이 약하고 장기적으로 실적이 따라붙어야 

적극적 투자에 임할 수 있을 것으로 보입니다.

 

그전까지는 매매의 관점에서

앞서 언급하였던 단기적인 추세를

깨기 전까지 소액으로

매매하는 것이 좋겠습니다.

 

차트가 힘이 없는 것에는

당사에서 주주에게 환원하고자

하는 의지도 반영이 되어 있습니다.

영업이익률이 20%대인데 

배당수익률은 1%입니다.

 

배당성향이 낮다는 것.

 

쌓아 놓은 현금을 신사업이 아닌

배당에 힘썼더라면 하는 아쉬움이 있습니다.

 

본 포스팅은 필자의 개인적인 의견일 뿐이며 특정 종목의 매수, 매도에 대한 추천이 아닙니다.

 

 

 

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