주식이야기 [테라다인] 종목 분석 (로봇, AI반도체 검수 관련주)

주식이야기 [테라다인] 종목 분석 (로봇, AI반도체 검수 관련주)

 

인트로

 

작금의 증시는 AI와 자율주행, 로봇의

이야기로 뜨겁습니다.

 

오늘 이야기하고자 하는 기업(종목)은

미국 나스닥 시장에 상장된

테라다인(티커 : TER) 되겠습니다.

 

시가 총액 30조에 달하는 이 기업은 어떤 기업일까요

재무부터 차트까지

여러 파이낸셜 사이트와 당사 홈페이지까지

들락날락하면서 투자 및 매매에 대한 

힌트를 얻어보려 합니다.

 

본 포스팅은 공부 및 참고용이고

저의 의견은 언제나 틀리기 마련이므로

특정 주식의 매수 매도 추천하는 것이 아님을

알려드립니다.

 

TERADYNE : 테라다인 (티커 : TER) 홈페이지

당사의 홈페이지입니다.

 

당사를 가장 잘 홍보할 수 있는 것은 

어떤 곳보다 자기 자신일 테니까요.

 

부정적인 재료는 없지만

적어도 어떤 일을 하는 회사인지

파악하기에 좋습니다.

 

 

https://www.teradyne.com/

The leader in semiconductor test & robotics

 

테라다인의 사이트를 들어가면 어떠한 제품이

생산되는지 주요 제품라인을 볼까 합니다.

 

주요 제품

 

 

주요 제품군으로는 항공&방산, 반도체 검사 기기, 디지털 및 아날로그 테스트 기기, 로봇, ICT 검사기 등이 있군요

 

이 외에도 소프트웨어 사업이 있습니다만 당사의 얼굴은 반도체 테스트 장비와 로봇임을 알 수 있습니다

 

 

당사의 사업 포트폴리오를 뜯어보면

두산로보틱스와 로봇부문에서 유사성이 있음을

알 수 있습니다.

 

간략하게 설명하자면 위 사진처럼 MiR의 AMR 제품군이 있습니다.

두산로보틱스의 팔렛타이징 협동로봇과 비교하였을 때 

쓰이는 장소는 같지만 쓰임은 다릅니다.

 

홈페이지를 들어가서 제품을 봐야 알 수 있는 부분.

 

두산로보틱스는 로봇 팔로 팔레트에 있는 상자를 차곡차곡 쌓을 

수 있는 로봇팔을 팔렛타이징 로봇으로 소개하고 있으며

P 타입 제품군들을 말합니다.

 

 

이런 것이죠 사람이 카트처럼 옮기거나 기계로 옮긴 뒤 한자리에서 고정하여

작업을 하는 로봇팔을 주력으로 하고 있습니다.

 

그 외에는 공장, 카페에서 쓰이는 로봇 팔들을 생산 판매하고 있습니다

 

테라다인도 로봇팔이 있지만 팔렛타이징에 쓰이는 로봇은

이동형 로봇에 가깝습니다.

 

테라다인은 자율주행 운반로봇 외 

로봇 팔 제품군을 생산하는

유니버셜로봇 회사를 

인수하여 사업영위중입니다.

 

그러나 테라다인의 총매출에서

로봇이 차지하는 비중은 14% 정도입니다.

 

테라다인 매출 산업 구성

 

또한 로봇에 대한 기대감으로 올랐던 주가는

기존 반도체 테스트 시장 점유율의 정체 및

로봇사업의 구조개편이 지연 등의 이유로

조정을 받고 있습니다.

 

동종업계와의 비교

 

psr은 주당 순 매출액 비율을 말하며

적자 기업이 많아서 

per이 아닌 psr로 비교해 봤습니다.

 

수치가 작을수록 저 평가 구간에 있다고 보시면 되며

반도체 검사 장비나 로봇으로는 크게 부각된 상태는 아닙니다.

 

배당액 비교

 

당사는 흑자기업이므로 배당이 있습니다.

0.43%의 배당수익률을 기록하고 있고 두산로보틱스나

키사이트, 코후는 적자기업이라서 배당이 없습니다.

 

시가총액 부문에서도 181억 달러로 26조 원에 다다릅니다.

로봇부문인 14%를 나누어 생각하면 약 3.6조 원 정도로 나옵니다.

 

애널리스트 의견 및 목표 주가

 

 

17명의 애널리스트 중 11명이 buy,

3명이 hold, 3명이 sell을 말하고 있습니다.

예상 목표 주가는 최고 165$,

평균 135$, 최저 100$입니다.

보수적으로 100달러 부근에 오면

분할 매수의 기회로 삼아야겠습니다.

 

Call & Put 옵션 계약 현황

 

야후 파이낸셜의 옵션 현황

 

야후 파이낸셜의 옵션 현황입니다.

105달러, 115달러에서 콜이 다수 있으며

상대적으로 콜이 우세하기 때문에

애널리스트들의 매수 의견과 일치합니다.

 

재무검토

 

 

당사의 영업이익률은 20%에 육박합니다.

2023년 18.7%를 기록한 영업이익률을 제외하면 

20%가 넘는 경제적 해자를 누리고 있는 기업입니다.

 

제조업에서 이 정도의 영업이익률을 나타낼 수 있는 

기업은 의외로 많지 않습니다.

특히 5개년도 중 4개년도 이상이 이 정도의 

성과를 내는 것은요.

대신 총 영업이익은 2021년도에 비해 하락하였습니다.

11억 달러에서 2024년 약 6억 달러로 기록하고 있습니다.

 

 

당사의 부채비율은 매우 낮습니다.

기준 금리 인상에 따른 이자비용의 

압박은 받지 않는 셈이지만

반도체의 장기적 경기 사이클에는

영향을 받을 수 있겠습니다.

 

 

당사의 연매출액은 2024년 28억 달러에 달하며 

앞서 말씀드린 바와 같이 영업이익은 6억 달러가 

될 것으로 보입니다.

영업을 위한 비용 또한 꾸준히 이뤄지고 있습니다.

 

당 사의 주당 순이익

 

토스 증권 참고

 

주당 순이익의 발표는 매년 서프라이즈를 이뤄내고 있습니다.

매 분기마다 다음 분기의 가이던스를 발표하는데

다음 분기인 2025년 1분기의 예상 주당 순이익은 

0.62$입니다.

 

이는 주가 하락의 원인 중 하나로 작용되고 있습니다만,

보아야 할 것은 과거의 데이터입니다.

반복성에 주목해야 할 필요가 있습니다.

 

매년 1분기의 실적은 다른 분기에 비해 저조한 것을

확인할 수 있습니다.

 

이어서 보는 월봉 차트

 

 

안타깝게도 실적의 계절성과 차트는 뚜렷한 관계가 없습니다.

 

눈여겨봐야 할 포인트는 50일 이평선에서 10%를 벗어나지 않는다는 

추세의 패턴이며 이는 애널리스트의 보수적 목표 주가와 일치하므로 

바닥을 다지는지 확인할 주가로 삼을 가치가 있습니다.

 

부정적 요소로는 월봉상 전고점 168달러를 넘지 못하며 큰 틀에서

횡보를 그리고 있다는 점입니다.

 

2021년 반도체 호황에 따른 실적 기대감으로

높은 주가를 유지하였다면

지금은 로봇과 AI 설루션을 곁들인

스토리로 주가의 하방을 경직시키고 있다는

느낌을 받고 있습니다.

 

그 때문에 차트가 위로 가기에는 실적에 대한 부담으로 오르지 못하고

하방으로 가기에는 AI와 로봇에 대한 기대감으로 매수세가 강합니다.

 

다음 분기 가이던스는 이미 나왔지만 2분기에 실적의 성장과

산업용 협업 로봇 (코봇)에 대한 시장의 관심이

쏠릴 경우 주가 135달러와 160달러가

주요한 저항 라인으로 보입니다.

 

실적 성장이 가시화되지 않은 상태에서 스토리만으로 

일시적인 주가 상승이라면 보유자에 한해서

수익실현을 하는 것을 베스트 시나리오로 삼으면 좋겠습니다.

 

신규 진입은 100달러 ~ 110달러 사이에

소액 분할 매수로 접근하되

손절라인은 100 ~ 98달러로 유동적으로

대응하는 것은 유효하여 보입니다.

 

못 먹으면 내 것이 아니라고 생각하고

몰빵 투자는 삼가야겠습니다.

 

단기적으로는 100달러에서 저가 매수가 들어가는지 

시장의 반응을 살펴보는 것이 관전 포인트이며

중장기적으로 168달러를 탈환하여 딛고 올라서는지

지켜볼 가치가 있어 보입니다.

 

리스크 및 결론

 

당사의 리스크는 두 가지입니다.

첫 번째로 로봇 관련주로 부각받는 것에 비해 

로봇 사업이 차지하는 비중이 작다는 것,

그 비중의 성장이 가파르지는 않다는 점입니다

 

두 번째로 2025년 1분기 실적 전망의

하회는 일회성일까 하는 반도체 검사 장비

시장 점유율의 불안정성입니다.

 

이러한 리스크들은 이미 주가에 복합적으로

실시간 반영이 되어 있으므로 염려할 사항은 아닙니다.

 

대신, 위 리스크의 해소, 산업용 로봇 산업의 필요성 언급은 

중요한 주가의 상승을 위한 재료가 됩니다.

 

즉, 인건비 상승 및 인플레이션 재점화에 따른 

생산성 증대를 위한 산업용 로봇 대체 등의 이슈와 함께

당사의 주가가 어떻게 흘러가는지 관심을 두고 지켜보도록 합시다.

 

본 포스팅은 특정 주식의 매수 매도 추천글이 아님을 다시한번 밝힙니다.