주식이야기 [코스맥스] 종목 분석 (화장품, 한한령, 실적 관련주)

< 목차 >

• 종목 개요
• 재무 분석
• 재료 분석
• 차트 분석
• 결론

 
 

종목 개요

변화무쌍한 미중갈등을 비롯한 
여러 국제정세 속에서
한한령이라는 이슈에 수혜를 
받을 수 있을 만한 종목이 있습니다.
 
실적이 없는데 기대감으로만
움직이는 것이 아닌
ODM 방식의 화장품 제품 회사로서
국내외 입지가 확고한 코스맥스입니다.
코스피 상장사입니다.
 
ODM : 제조사가 자체적으로 개발하여 생산 후 브랜드사에 공급함.
 

시가총ㅇ액 1조 9천441억 원이며 중형주입니다.
 
 

재무 분석

 
매출 및 산업의 구성은 화장품 제품의 판매가
96% 정도입니다.
 
 

 
코스맥스의 성장성 지표입니다.
 
분기마다 등락이 있으면서도 매년 꾸준히
매출의 성장성을 지켜주는 편입니다.
 
 

 
수익성에서도 분기로 보기 보다는
연도로 보면 추세를 알 수 있습니다.
 
대체로 당사의 순이익은
1분기와 2분기에 집중이 되고 있습니다.
 
상대적으로 3,4분기에는 상반기에 비해
저조한 순이익을 내고 있습니다.
 

 
안정성 측면에서 당사의 부채는 매년 
늘고 있던 추세였지만, 최근 
318%였던 부채비율이 277%로 감소하였습니다.

 
감자는 일반적으로 악재지만
이 경우는 장기적으로 재무에는 도움이 될 수 있습니다.
 
상환전환 우선주는 자본으로 잡히고
CB(전환사채)는 처음만 부채로 잡힙니다

나중에 주식 가치가 조금 희석될 수 있어도
회사가 보유한 자금이 갑자기 빠져나가는 
일은 없기 때문이기도 합니다.
 
 
 

재료 분석

[단독] 코스맥스, 美 서부서 ODM 확대... 캘리포니아에 거점 세운다 - 머니투데이

[단독]코스맥스, 美 서부서 ODM 확대...캘리포니아에 거점 세운다 - 머니투데이

 
당사의 매출은 어디서 나오는 것일까요
 
한한령 해제라는 이슈보다 더 주목할 것은
코스맥스의 매출 전략은 어떻게 이루어져 있는가를
직접 확인하는 것입니다.
 
공시 사이트 다트에서 자세한 내용을 확인해 보겠습니다.
 
 

 
사업의 개요에서 가장 먼저 언급한 사항은
상기된 바와 같이 OEM이 아닌 ODM방식을
채택하여 시장의 경쟁력을 제고하고 지속성을
갖추고 있다는 점입니다.

 
또한 글로벌 생산 인프라를 구축하기 취해
내수에서 수출로의 실적 성장을 이루고자 하고 있습니다.
 
상하이, 광저우, 뉴저지(미국), 인도네시아, 태국 등에 
글로벌 거점을 구축하고 있군요.
 
IR에는 분기보고서에 있지 않은
세부적인 사항들이 있습니다.
 
 

 
국가별 매출 현황입니다.
 
중국과 미국법인에서는 중국의 경기침체와
미국의 신규고객사 유입지연으로 역성장을 설명하고 있습니다.
 
한국의 매출이 20% 정도 성장함에 따라
전반적인 매출 신장을 이뤄냈습니다.
 

 
중국 22%, 미국 6%, 태국 2%, 인도네시아 6%
 
코스맥스 미국사업, 올해 흑자전환 노린다 - 딜사이트

코스맥스 미국사업, 올해 흑자전환 노린다 - 딜사이트

 
코스맥스는 미국사업에 대한 의지가  확고합니다.
 
지난 2021년부터 강도 높은 체질개선을 추진 중이며 
오하이오 주의 공장을 뉴저지 공장으로 통폐합하여
적자를 메우고 수익성을 높이는 방향으로 
노력하고 있다는 기사입니다.
 
여기까지 소결론
 
매출과 영업이익은 연간 대체로 상승 중.
중국의 실적 저조, 미국의 적자에도 불구하고
국내, 인도, 태국의 실적이 늘어났음.
 
다른 화장품 기업들과 달리
미국의 관세 적용에 영향을 
받지 않을 것으로 판단됨(미국 공장에서
미리 투자하여 생산하고 있기 때문에
직간접적 수혜를 예상)

스토리로 한한령 해제 기대감에
단기적 주가상승의 여지가 있음.
그러나 시총이 커서 변동성은 제한적

 

차트 분석

코스맥스의 월봉 차트
 
 

코스맥스 주봉 차트

 
 
코스맥스의 월봉이, 주봉이, 일봉이 차트입니다.
다~ 좋았는데 차트에서 부담스럽기 그지없습니다.
주가 15만 원은 유의미한 손절선으로 파악됩니다.
 
우상향 추세에 있기 때문에 방향을 존중하고
당분간 50일이나 60일 이평선을 그어 
추세를 지켜주는지 지켜보는 것은
매매에 도움이 될 것으로 생각합니다.
 
잘 들고 가더라도 꼭 팔아야 하는 때가 옵니다.
그 순간이 온다면 수익을 보는 중에 했으면 좋겠습니다.
 
그러한 가정 속에 주가 20만 원에서 일부 익절하여
가정에 치킨을 조달한다면 멋진 가장이 되지 않을까요.
 

결 론

재무적으로 건전한 편입니다.
 
국내 매출에 만족하고 머무르지 않고
해외 매출에 투자를 아끼지 않는 편입니다.
 
트럼프 행정부의 보편적 관세 공격 속에서 
미국 내 공장이 있는 화장품 회사인 데다가
당사가 가지고 있는 기초화장품의 제품 경쟁력이 더해져
2025년에는 미국 법인에서도 흑자를 기록하지 않을까
살포시 기대해 봅니다.
 
이러한 긍정적인 요소들은
차트에 미리 반영되어
우상향 추세를 유지시켜 왔습니다.
 
이변이 없다면 이 추세는 깨지지 않을 것으로 생각되나,
법인도 사람 '人' 이므로 너무 믿어서는 안 됩니다.
 
그래서 차트를 보고 맞든 틀리든 크게 데이지 않을
손절선을 정하고 진입하는 것이 옳다고 생각합니다.
(ex 주가 15만 원을 손절선으로.
혹은 56일선을 손절선으로.)
 
아무쪼록 귀하의 가정과 평화에 조금이나마 도움이 되었으면
하고 저는 언제나 틀리고 여러분들의 결정이 옳다는 것을
동의하며 응원합니다. 감사합니다.
 
 
 

본 포스팅은 필자의 개인적인 의견일 뿐이며 특정 종목의 매수, 매도에 대한 추천이 아닙니다.

 
 
 

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