미국 S&P 500 헷지 투자 [VIXY ETF] 매매 방법과 주의할 점

미국 S&P 500 헷지 투자 [VIXY ETF] 매매방법과 주의할 점

 

인트로

 
미국 S&P500이 역사적 고점을 뚫고 지속적으로 상승 중입니다.
국내외 할 것 없이 미국에 투자하는 것은 주식세계에 있어서
정론과 진배없을 상황으로 보이기도 합니다.
 
 
테슬라, 마소, 구글 등을 비롯해서 AI를 기반으로 한
빅테크 기업들을 주축으로 상승 중인 시장에서 
한편으로는 20% 이상의 조정을 걱정하거나
예상하시는 분도 있으리라고 생각합니다.
 
하지만 미국은 강합니다.
 
함부로 인버스에 투자했다가, 
상승 추세라는 엄청난 관성에 
막대한 원금 손실이 발생할 수도 있습니다.
 
미국 지수의 헷지는 숏 ETF를 들 수 있는데요.
 
하락에 투자하는 것이 아닌 변동성이라는 것에
투자하는 방법이 있고 실제로 이 부분에 대해
공부하면 조금이라도 도움이 될 것 같은 마음에
여러분과 함께 공유합니다.
 

VIX Index 정의

 
VIX는 기업이나 주식 같은 종목이 아닙니다.
Index, 지수입니다. S&P 500 지수 옵션의 내재 변동성을 측정하는 지표입니다.
향 후 30일 동안 시장 변동성에 대한 투자자들의 기대치를 반영합니다.
 
VIX 지수 간단 논리
 
VIX 지수가 상승한다? 
시장의 불확실성이 커지고 있다는 신호입니다.
 
VIX 지수가 하락한다?
시장이 안정적이라는 신호입니다.
 
시장의 불확실성이라는 것에 대해 
매우 부정적으로 생각하시는 분들도 계시겠지만,
자산이 많은 트레이더나 투자자 분들은 
시장의 불확실성에 포트폴리오의 5% 정도는
투자하는 것으로 알려져 있습니다.
 
그럼 S&P 500이 상승하면 무한으로 하락하는 것 아니냐는 
질문을 할 수 있습니다.
이 질문에 대답을 하기 위해서는 인베스팅 닷컴의 VIX 지수 그래프를 보는 것이 좋습니다.
 

vix, 이정도면 답이 됐으려나?

 
인베스팅 닷컴에서 가져온 VIX 지수 현황입니다.
최근 미국 시장은 상승한 것에 비해 바닥임을 알 수 있습니다.
 
시장의 안정성이 무한이지는 않으니까요.
 
대신 공포는 다를 수 있습니다.
 
연초 시장이 불안정했던 잠깐의 시기에 40 부근까지 상승하였던
VIX 지수를 보면 알 수 있습니다.
 
공포와 탐욕 지수 - Investor Sentiment | CNN 방송

Fear and Greed Index - Investor Sentiment | CNN

 

 
CNN의 공포 탐욕 지수입니다.
 
VIX 지수와 산술적인 연관관계는 없지만 보완하여 시장 동향을 파악하는데
도움이 됩니다.
 
과거 꽤 높은 VIX에 단순 호기심이 생겨서 매매를 반복할 때 위 FEAR AND GREED 지수를
많이 참고하여 매매에 참여하였다가 호되게 원금이 털린 적이 있습니다.
 
시장에 욕심이 가득하더라도 시장은 불안정적일 수 있고 시장이 공포에 다다를 때에도 
어느 정도 안정적일 수 있다는 이야기를 드리려고 부끄러운 경험을 말씀드립니다.
 

VIX 지수의 매매 타이밍은?

 
VIX 지수에 배팅하는 SPY 종목의 월봉상으로
4~5개월 이상 쉬지 않고 상승하였을 때, 
개미 투자자들이 포모(FOMO *)로 인하여 시장에 
마구잡이로 자본을 투하할 때 등을 예로 들 수 있습니다.
그 외 세계적 정세가 시장의 불확실성을 야기할 것으로
예상될 때 매매하기 적합합니다.
 
또한 자산 포트폴리오의 10% 정도를 비중으로
헷지성으로 투자하여야 합니다.
다시 말해 없는 셈 쳐도 되는 자본입니다.

 

VIX 지수 ETF 종목은?

 
VIXM, VIXY, SIVX, SVXY, UVXI, UVXY, VXX 등이 있으며
배수 0.5 ~ 3배까지 이를 정도로 다양하고 그만큼 리스크가 크게
상승할 수 있습니다.
헷지 한다고 SQQQ, TQQQ처럼 3배까지 지수를 추종하며 매매하기에는
너무 도박성이 있으므로 대표적인 VIXY, 2배 VIXY = UVIX
인버스인 SVXY 세 가지를 가져와 봤습니다.
 
VIXY

 
토스에서 확인 가능한 VIXY의 일봉차트입니다.
39.56달러를 기록한 후 90달러 까지 치솟았다가 다시 40달러입니다.
가장 대표적인 VIX ETF이며 상대적으로 안정적입니다.
 
 
 

 
 
VIXY의 매매에는 주의점이 있습니다.
장기투자로 적합하지 않습니다.
장기적으로 가격이 우하향 할 수밖에 없는 상품입니다.
연 0.85%의 수수료와 롤오버(6개월 ~ 1년) 비용 때문에
시간이 지날수록 변동성을 따라가지 못하는 특성이 있기 때문입니다.
 
빅시의 1.5 ~ 3배까지 이르는 레버리지는 말할 것도 없습니다.
 
UVIX

 
VIXY를 2배 추종하는 상품입니다.
배수가 있고 수수료도 더 크기 때문에 우하향 성격이 VIXY에 비해 더 강합니다.
2.99달러를 터치하고 바닥권에 위치하고 있습니다.
현재 3.16달러
2024년 8월 초 엔캐리 청산 이슈로 
단 3일 만에 19달러에 도달했습니다. 
 
VIXY에 비해 상대적으로 더 높은 리턴값을 가지지만, 
그만큼 원금손실(확정 원금 손실은 아니더라도)은 각오해야 합니다.
 
수수료 0.95%입니다.
괴리율이 VIX ETF 중 
가장 작은 편입니다.
 
SVXY 
VIXY의 0.5 ETF입니다.
 

 
VIXY와 반대로 우상향 하는 특징이 있습니다.
 
시장의 불확실성이 순식간에 시장을 장악할 경우
언제 한번 크게 빠지기도 합니다.
매력은 없습니다.(차라리 SPY를 매수하는 것이 정신 건강에 이로울 정도)
 
어떤 상황서 매수하는지는 개인의 선택이지만,
적어도 2025년은 변동성이 매우 클 것으로 
예상되는 한 해일 것이라고 모두들
예상하는 것이 큰 이유일 것입니다.
 

 
UVIX의 거래량만 보더라도 최근 두 달간의 거래량이 평소에 비해
3배 이상 거래되고 있음을 확인할 수 있습니다.
이는 내년의 시장 불확실성에 배팅하는 투자자들이 많다는 
방증이 아닐까 합니다.
 
그 외 VIX 지수의 계산 방식이라던가, 
주요 지수 및 지표들과의 상관관계를 검토하면 좋겠지만
어려운 수식 논산과 논리를 열거해 봤자
효율이 떨어지기 때문에 많은 것들을 차치하였습니다.
 
그러나, 시장의 불확실성에 대해 알고 가는 것만으로도
도움이 되셨으리라 믿고 결론을 내며 마무리하겠습니다.
 

결론

 
VIX는 미국 S&P 500의 시장 불확실성을 나타내는 지수(INDEX)
VIXY, UVIX가 가장 대표적이며 시장이 안정을 되찾고 나면 어느 정도 하방 경직성을 띠는 대신
횡보 후 시장 불확실성에 후하게 보답하는 경향이 있다.
 
헷지 상품 중 하나지만 SQQQ처럼 주가 상승에 비례하여 하락하는 것은 아니므로 
2024년 하반기처럼 시장이 아슬아슬한 상승을 하고 있는 특수한 상황에서 적합하다.
 
장기는 금물, 데이트레이딩이나 스윙 매매 전략에서 유효하다.
(매매수수료와 롤오버 비용은 가격을 우하향 시킴)
 
포트폴리오 비중 10% 이하
 
목표 수익률은 잔파동은 무시하고 30% 이상 수익 실현 구간에서 
SPY가 조정 마무리 국면이 예상될 때, 시장의 불안정성이 해소될 것 같을 때
자율 매도하여 현금 비중을 높이는 데 사용한다.
(향 후 포트에서 높아진 현금 비중을 다시 주식에 투자도 가능)
 
주의할 점
 
vix ETF는 2025년 2월 6일까지 유예된 PTP(공개 거래 파트너십) 대상 종목들입니다.
다시 말해 수익이나 손해와 관계없이 외국인은 매도 금액의 10%를 
미국에 세금으로 내야 하므로 내년 1월까지 단기로 보유하는 것이 좋겠습니다.
혹은 다시 유예가 되는지 관망하는 것도 방법이고 VXX 같은 ETN은 PTP 과세 대상이
되지 않기 때문에 매매에 참고하시면 좋겠습니다.
ETN은 발행사의 약속이 중요한데
발행사의 신용 문제가 생길 경우 원금을 날릴 수 있습니다.

 

첨언 : 2025년 4월 15일 까지 세금 부과가 유예 되었습니다.
 
본 포스팅은 특정 주식이나 상품의 매매를 추천이 아닌 어디까지나 가정을 
두고 공부하는 글임을 말씀드립니다.