주식이야기 [대한전선] 종목 분석 (구리, 전력케이블 관련주)

< 목차 >

• 종목 개요
• 재무 분석
• 재료 분석
• 차트 분석
• 결론

 

 

종목 개요

대한전선(001440)은 코스피 중형주로 시가총액 2조 1천740억 원이며 현재 주가 11,700원입니다.

 

전력, 통신, 소재 사업분야에서 사업을 영위하고 있으며 국내외 전력 및 통신 이프라 수요 증가 추세에 발맞춰

최근까지 전력 및 구리 관련주로 부각되었던 종목입니다.

 

AI가 학습하는 것과 데이터센터의 냉각을 위한 전력, 전기차의 공급 등으로 전력케이블이 수요를 따라가지 못할 것으로 예상되기 때문입니다. 더욱이 미중갈등으로 인한 공급망 이슈는 이러한 전선 쇼티지를 가중시키는 것도 있습니다.

재무 분석

 

[대한전선 손익계산서]

 

대한전선의 매출액과 영업이익이 증가세에 있습니다.

 

[대한전선 재무상태표]

 

영업이익이 양호한 실적을 나타내고 있다는 것은 알겠지만,

 

재무상태표에서 유동자산의 확연한 증가 : 약 4천억원 +

 

최근 분기보고서에 따르면 단기금융자산에서 가장 큰 증가가 있었고

 2023년 기말보다 + 2,700억원 가량 됩니다.

 

대한전선-KG스틸, 해저 2 공장 건설 투자 협약 < 전력·원자력 < 뉴스 < 기사본문 - 투데이에너지

대한전선-KG스틸, 해저2공장 건설 투자 협약

 

뉴스에 따르면 KG스틸과의 건설 투자 협약의 일환으로 전환사채(CB) 발행을 

당사에서 KG스틸에 한 것을 공시를 통해 크로스 체크 할 수 있습니다.

 

해저2공장 건설 : 해저케이블을 만들기 위한 공장입니다.

현재는 토지를 매입한 상태입니다.

 

KG스틸의 전환권 행사 가능 시기는 2025년 11월 30일부터입니다.

약 950만 주 + 

 

KG스틸은 재무적 투자자로 참여합니다.

 

 

재무비율 측면에서 당사의 성장성을 알 수 있는 대목은 올해 1분기부터 영업이익 증가율은 50% 가 넘도록 유지 중에 있습니다.

 

당사는 재무적으로 2022년도부터 확연히 나아진 실적을 보이고 있습니다.

 

eps 증가율도 높지만 부진했던 지난 재무비율 측면에서 시간이 조금 더 걸릴 것으로 예상합니다.

 

[매출실적]

 

2024년 3분기에 이르러 작년 기말 매출에 비등한 실적을 기록하고 있습니다.

생각보다 수출의 비중이 작아서 아쉽지만 해외로 수출하는 실적의 증가가 내수 실적에 비해 높은 것은 긍정적 요소입니다.

 

소결론

 

투자도 많이 하고 실적도 개선 중

배당은 없지만 산업 전망이 좋아 꾸준한 실적 성장이 기대됨

재료 분석

[특징주] 대한전선, 구리 가격 상승·수요 증가 전망에 20%대 급등 - 오피니언뉴스

[특징주] 대한전선, 구리 가격 상승·수요 증가 전망에 20%대 급등 - 오피니언뉴스

 

당사의 재료는 크게 두 가지입니다.

 

하나는 앞서 말씀드렸던 전선, 케이블의 수요와 공급 계약 체결 이슈입니다.

 

하나하나가 작은 계약이 아니기 때문에 당사의 충분한 캐시플로우를 창출할 수 있도록 해줍니다.

 

두 번째 이슈는 구리가격 상승 및 수요 증가에 따른 관련주들의 인상입니다.

 

구리 가격의 상승은 단기적으로 영업이익의 질에 악영향을 미칠 가능성이 있으나 어찌 되었든 테마로 생각하여 상승을 이끌어내기도 합니다. 구리 가격에 따른 주가의 상승은 단발성일 확률이 높으므로 참고하여 주시기 바랍니다.

차트 분석

[대한전선 주봉 차트]

 

2024년 5월에 2만 950원에 도달한 뒤 조정을 크게 받은 모습입니다.

그냥 기대감이 아닌 실체가 있는 전선에 대한 수요로 대세 상승을 이끌어냈으며 여기서 한차례 상승하고 크게 조정을 받은 가격대가 주가의 레벨업 구간이 될 것으로 생각합니다.

 

2021년부터 2023년 하반기까지 이어져온 적지 않은 조정기간 속에서 중간중간 주가가 위꼬리를 달며 튀어 오를 때마다 눌러왔던 주봉들은 회사의 펀드멘틀을 이해하려는 접근이 없다면 버티지 못하고 털려 나갔을 위치입니다.

 

 

주가 10,000원을 지켜 주는 환경에서 기술적 반등과 하락을 반복하고 있습니다.

 

[대한전선 일봉 차트]

 

이동평균선의 역배열과 과거 높은 주가 (2만 천 원)에서 일어난 많은 거래량을 생각하였을 때 주가가 오를법하면 

기술적 반등에 그치는 경우가 많지만 그만큼 수요도 많아 더 이상의 하락은 제한적으로 보입니다.

 

정치적인 불안 속에서도 외국인의 이탈이 적고 자리를 지켜준 것은 향후 회사가 가져올 내재가치는 2년 전과 다르다는 반증입니다.

 

처음 상승을 이끌었던 2023년의 만원에서 출발한 주가 10,000만 원은 이러한 의미에서 중요한 자리라고 할 수 있습니다.

 

일정 기간 조정을 거친다면 주가는 13,000원을 넘어서 목표주가 17,000원에 다다르지 않을까 조심스럽게 예상합니다.

 

 

 

결 론

주가 10,000만 원에서 레벨 업된 대한전선.(과거와 다르다)

고전압 케이블 수요가 살아있음.

 

급등한 주가 20,950원 에서 내려오는 매도세는 슬슬 진입하려 하는 매수세와 맞물려 추가 하락을 제한되고 있다.

 

정치적인 불안 속에서도 크게 하락하지 않은 것은 위 내용을 방증하고 있음.

 

유상증자, 전환사채는 희석된 주가 가치를 떨어뜨리는 요소이지만 적극적인 하드웨어 부문 사업 확장은 긍정적인 요소이므로 향 후 매출이 가이던스만큼 상승되는지 계약 공시와 분기보고서를 통해 팔로우 업하면 좋을 듯하다.

 

2025년까지의 매출 신장을 반영하고 있는 주가이므로 추가적인 긍정 이슈가 있어야 과거 전고점을 탈환할 수 있을 듯함.

 

본 포스팅은 필자의 개인적인 의견일 뿐이며 특정 종목의 매수, 매도에 대한 추천이 아닙니다.

 

 

 

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