주식이야기 로켓랩(RKLB) 어디까지 가나? 목표주가는? (로켓랩 #2)

지난번 포스팅에서 로켓랩을
소개하며 분석한 포스팅이 있습니다.
 
오늘 포스팅은 어느 정도 궤도에 오른
로켓랩의 목표주가를 살펴보고
단기간에 많이 오른 현재 주가에서
더 빠지면 살지 계속 모아갈지,
또는 트림을 진행할지에 대한
공부를 해보고자 합니다.
 

로켓랩 차트 분석

 
로켓랩 주봉 차트
 

 
 
 
로켓랩 일봉 차트
 

 
현재 주가 51달러를 나타내고 있습니다.(2025년 7월)
 
전고점 $32.5를 진작에 뚫고 신고가를 경신 중입니다.
 
차트 뷰로는 엄청 과매수 구간입니다.
 
신규 진입은 아주 소액으로 모아가며 장기 투자를
생각하는 것이 아니라면 삼가야 하는 주가입니다.
 
그러나 언제나 생각은 그렇게 해도 1% 정도 떨어지면
눌렸다 싶어서 들어가곤 합니다.
 
32달러 ~ 33달러대에 도달한다면
매우 좋은 매수 기회이지만
시장에서 로켓랩에 거는 기대가 남다른 상황.
막상 전쟁이나 큰 정치적인 스캔들로 인해
주가가 하락하면 못 줍는 것의 개미의 심리임을
시간이 있을 때 인지하고 관심을 두도록 합시다.
(막상 원하는 가격대에 도달했을 때 미리 
공부해 놓는 것과 아닌 것의 차이는 분명히 있습니다.)
 
 

재무 분석

 
현금흐름표
 

 
재무상태표

 
재무상태표의 이익잉여금을 보고
남은 자금이 줄어드는 추세를 봅니다.
 
최근 4분기 평균 약 $40~50백만 /분기 수준으로 결손금이
증가하는 것을 확인할 수 있습니다.
 
꾸준히 부채를 늘리거나 주식을 찍어내야 하는 상황입니다.
 
작년 한 해 동안은 부채발행을 진행하여
현금성자산을 확보하였으며 25년 1분기는
주식을 발행하였다는 점이 조금 다릅니다.
 
현재 추세로 약 4~5분기는 가진 자금으로 버틸 수 있습니다.
 
손익계산서

 
매출액이 늘었지만 영업비용이 더 크게 늘었기 때문에
영업이익의 적자는 재무만 보고 
나아질 것이라는 기대는 할 수 없습니다.
 
대신 핀비즈 같은 곳에서 당사의 
매출 실적을 추산한 것을 확인할 수 있습니다.
 

 
대체로 예상 매출액과 비슷하게 나오는
실제 매출액을 확인함과 동시에
2025년부터 2028년까지의
예상 매출액을 전문가들이
계산해 놓았고 우리는 무료로 체크할 수 있습니다.
 
 
 
 

가치 평가 및 목표 주가

 
먼저 작금의 로켓랩은 적자회사라는
점은 분명히 인지하고 투자에 임해야 합니다.
 
시가총액($24.6B)을 매출($466M)로 나누면
약 52.8배가 나옵니다.
 
지금의 멀티플은 합당한가에 대한 고민을 해봅시다.
 
현재 우주 방산 업체는 성장주가 아닙니다.
 
이미 성장을 거의 다 했고 완만한 성장 혹은
배당으로 그 가치를 실현하는 단계에 와 있는 
기업이라 봐도 무방합니다.
 
이러한 점을 감안하여 PSR을 비교해 보자면,
많이 쳐 줘도 PSR 5.
 
약 10배 차이가 나죠.
 
이러한 차이가 나는데도 주가가 
저렇게 높은 멀티플을 유지할 수 있는 것에는
보이지 않는 정성적인 가치 벨류에이션이
시장에서 작용하고 있기 때문입니다.
 
그 요소로는...

• 로켓 개발 (스페이스 X)의 실질적인 경쟁 가능성
• 정부 및 군사 계약 (지속적인 수익원)
• 반복 발사를 통한 원가 구조 기대
• 전방 산업 성장 (저궤도 통신 위성, 소형 위성 분야)
• 회사의 비전에 대한 신뢰도 등

 
어떤 경우더라도 PSR이 떨어지는 데에는
위의 가치가 훼손되고 있어서 떨어지는지에 
대한 경계가 필요합니다.
 
경계해야할 요소

• 뉴트론 개발 지연
• 반복 발사의 실패
• 정부 계약 감소
• 자금 소진 우려(재무)

 
시장이 전체적으로 빠질 경우 
적자회사인 당사의 주가가 더 많이 빠질 염려가 있지만
반대의 경우에는 요즘같이 주가가 더 많이
오르는 것이 통상적이므로 감안하도록 합시다.
 

스페이스 X의 악재는 로켓랩에 호재

 
당사는 스페이스 X와 경쟁자입니다.
 
스페이스 X가 악재에 시장에 틈이 생긴다면
시장 점유율을 올리고 투자자들의
관심을 끌 수 있는 위치에 있는 것이 로켓랩입니다.
 
반사 이익을 볼 수 있는 이유로,
스페이스 X는 투자자들에게 오픈되어 있지 않은
비상장 회사라는 점입니다.
 
트럼프와 트럼프 정부 간의 갈등의 골이 깊어질수록
정부로부터 균형을 맞추기 위한 로켓랩의 정부 수주 기대가
있는 것은 당연한 수순일 것입니다.
 

다시 본론으로.

다시  멀티플 50에 대해 논하자면,
현재의 주가는 26년도의 매출을 당겨서
멀티플을 매기고 있지 않은가를 생각해야겠습니다.
 
현재 53배
2025년도 PSR = $24.63 B/ $576.83M = 42배
2026년도 PSR = $24.63B / $905.01M = 27배
2027년도 PSR = $24.63B / $1.21B = 20배
 
직전 고점인 32.5달러에서는 어느 정도였을까요
 
시총 $15.58B / $466.02M = 33.4 정도.
 
34 배수라고 생각해 봅시다.
 
직전 고점의 주가 + 연도별로 고루 분포된 멀티플의 
상태를 보면 34배를 적정 주가라고 
판단하는 것은 아주 낙관적이지도 비관적이지도
않다고 생각합니다.
 
34배. 지금이 26년도라고 가정하고
매출이 예상대로 발생할 경우를 생각해 볼까요
 
34배 X $905.01M = $30.77B
 
시가총액 $30.77B / 주식 수 479,338,705 = $64
 
직전 고점에서 먹였던 멀티플을
현시점에서 당겨온 대신
1년 후의 매출을 가지고 똑같이
배수를 매겨본다면 단기적이고
현실적인 목표주가를 산출할 수 있습니다.
 
이런 것은 정답은 없습니다. 
 
본인만의 정답을 가지고 
있는지가 중요하니
이렇게 간단하게라도
공부해 놓는 것을 추천합니다.
 
전문가들의 레이팅은 어떨까요
 

 
이미 최고 목표 주가 50불을 넘어섰습니다.
 
단기 차익 실현이 많이 발생하였던 하루를 보내고 난 뒤
(50불을 넘긴) 로켓랩의 주가가 기대가 됩니다.
 

결론

 
단기적인 나만의 목표 주가 $64
그다음 목표주가 $64X1.33배 = $85
신규 매수 하고 싶은 가격 $33
모아가고 싶다면 20일 이평선에 닿을 때부터 
다시 계산하여 접근.
 
 
본 포스팅은 아 이렇게도 생각하는구나 하고
참고만 하시고 도움이 되었다면
하트 한 번 눌러 주세요 감사합니다.
 
로켓랩 지난 번 포스팅 아래 참고바랍니다.
 
주식이야기 [로켓랩] 기업 분석 (인공위성, 미국 민간 우주 산업 관련주)

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