주식이야기 [화천기계] 종목 분석(조국 정치 테마 관련주)

< 목차 >

• 종목 개요
• 차트 분석
• 재무 분석
• 재료 분석
• 결론

 
 

종목 개요

2024년 12월 3일 11:00 경 
계엄령 선포 후 
해제 및 무효되었지만
한국 증시는 비상사태를
맞이하게 되었습니다.
 
미리 말씀드리지만
본 포스팅을 포함한 
모든 창작물들은
정치, 종교 등 
어느 곳에 치우치는 것이 
없이 순수히 종목 이슈를
다루는 것임을 알려드립니다.
 
화천기계는 대형 풍력 가공기 등 공작기계 등을
생산 및 판매하는 기업입니다.
 
지난 2021년까지 당사에서 감사로
근무하던 전 남광 감사가
조국 대표의 로스쿨 동문 이슈로
조국 테마주로 분류된 이후
2024년 12월 4일 
크게 부각되고 있어
여러 관점에서 공부 삼아
분석해 보겠습니다.
 

 
화천 기게는 화천기공 외 1인이 지분율 40%로 
코스피 소형주에 속합니다. 
시가총액이 700억 원입니다.
 
 
 

차트 분석

화천기계의 월봉차트

 
2024년 올해 초를 비롯하여
약 세 번 정도 강한 슈팅을 
만들어냅니다.
 

 
가격이동평균선들의 데드 크로스 이후에
역배열 상태에서 단숨에 주가를
갭상승으로 부양하였습니다.
 
갭상승을 하고 20%대의 
경이로운 상승 중입니다.
 
한동안 등락을
반복할 확률이 높아 보이고 
워낙 외부적 변수로 주가가
움직이다 보니 차트의 분석은
의미가 없음을 참고하여 주시기 바랍니다
 
그럼에도 불구하고 변수가 크지 않는다고 
가정한 뒤 기대감으로만 움직인다면 3,700원 도달 시
가지고 있는 물량의 30%는 차익실현을 하는 것이
적절하다고 생각합니다.
 
 

재무 분석

재무차트를 통해 원인이나 과정은
차치하고 결과적으로는
이익과 당기순이익, 각 현금흐름 등의
사정이 개선되지는 않았습니다
하지만 주가는 강한 위꼬리가 반복적으로
발생한 것을 알 수 있습니다.
 
추측건대 실적의 개선 없이
어떠한 이슈로 테마나 
특징주였기 때문에
주가가 제자리를 찾아간 것이 아닐까 싶습니다.
(사실 조금만 알아보면 알 수 있는 쉬운 내용입니다. 참고해 주세요)
 
 

 
화천기계는 앞서 인트로에서 말씀드린 바와 같이
금속재료를 절삭 또는 연마 후 기계 부품을 제작하기 위한 공작기계를 생산, 판매합니다
 
특히 자동차 엔진 부품인 실린더 블록을 가공하고 납품합니다
 
장기적으로는 쇠퇴 산업인 엔진 부품인 부분을 감안하였을 때
사업의 다각화가 필요하여 보입니다.
 

 
그래서 지난 9월 26일 자의 공시를 확인하여 보면
타 법인 주식 및 출자 증권 취득결정을 한 바 있습니다.
물론 목적은 사업다각화였지만, 
실상은 화천기공이 최대주주로 있는
(주)에프앤가이드의 경영권 분쟁을 
지원하기 위함이라는 것이 주론입니다.
 
다시 본론으로 들어와서 최근 분기 보고서를
살펴보겠습니다.
 
[화천기계 3 Q24 손익계산서]

 
매출액이 작년 동분기 대비 250억 원 증가하였으나
매출원가와 판관비의 합이 증가하여 
영업손실이 적자를 만회하는데 그쳤습니다.(+2.7억 원)
 
부채가 크지 않기 때문에 회사가 당장 망할 것으로 보이지는 않습니다.
다만 시가 총액이 700억 원 이하이므로
주가의 변동성에 대해 고민은 해봐야 합니다.
 
주석을 보겠습니다.

주석 24. 비용의 성격별 분류에서 원재료 등의 사용액이라는 변동비가
상당 금액을 차지합니다.
 
 
 
이는 매출액에서 가장 큰 비중을 차지하는 요소이므로 조금 더 디테일하게 
그 원인을 알면 좋겠습니다.
 
주석 중 당분 기와 전분기의 특수관계자와 거래 내역입니다.

금액이 정확하게 일치하지 않더라도
대략적으로 자금의 흐름이 보이는 것 같습니다.
 
다만 매출 구조가 화천기공으로부터 매입하는 것은
원재료에 해당하는 것일 확률이 높고 
계열사이니, 큰 흐름에서는 좋은 그림입니다.
 
자세한 내막은 알 수 없으므로 속단은 금물입니다.
 
그러나 아래와 같이 생각은 할 수 있습니다.
1. 당사의 매출액이 증가하였다.
2. 매출원가도 같이 증가하였다.
3. 주석을 통해 향후 매출원가를 절감할 것 같은가를 확인.
 
위 세 단계를 거쳐보니 원가 절감은 기대하기 힘들 것으로 생각합니다.
(사견입니다)
 
소결론
 
매출액의 증가가 두드러지나 
영업이익의 질이 나아진 것은 아님
 
매출원가의 비중이 비례해서 증가하기 때문
주가의 큰 변동성은 주가와 큰 관계가 없는 종목
 
사업 다각화를 위한 드라마틱한 움직임은 보이질 않음
 
추후 증자나 CB발행을 통해 대규모 차입금이 발생 후
투자가 이뤄진다면 다시 분석 필요
 
 

재료 분석

조국 "관련 없다" 했지만 주가 3배 '껑충'… 화천기계 또 급등세 - 머니투데이

조국 "관련 없다" 했지만 주가 3배 '껑충'…화천기계 또 급등세 - 머니투데이

 
1년에 두어 번씩 크게 슈팅을 만드는 주 재료입니다.
 
언제나 그렇듯 선거가 끝나거나
조국 대표의 정치 포지션에 따라서
재료 소멸로 이어 지켜 큰 폭의 하락 빔을 
맞을 수 있는 종목임은 확신합니다.
 

결 론

시가총액이 1천억 원 이하는 
개인투자자의 입장에서
매매를 삼가는 것이 좋습니다.
 
그러나 일부 투자자와
인플루언서, 전문가의 입방아를
통해 오르락내리락하는 주가는 분명 
세력주라고 해서 우량주, 수급주와 전혀 다른 
그 사람들의 세계의 논리로 주가가 움직이기도 합니다.
 
안타깝게도 세력주라고 언급되는 주식들 중
80%는 도로 위에 주행 중인 운전수 없는 차량이거나
시정잡배들의 소굴 같은 종목도 많기 때문에
일반 투자자들의 안목으로 제대로 된 
세력주를 선별하는 것은 불가능합니다.
(경험식)
 
소형주의 경우 10년 내 상장폐지나 거래정지의
위험성이 높기 때문에 원금 손실 위험이 큽니다.
(코스피 소형주는 코스닥 조금 더 낫습니다.)
 
올해 연말부터 내년 1분기 까지는 정치적으로
많은 재료가 쏟아져 나올 것이 분명하기 때문에
조국 테마주로서 슈팅이 나올 때 엑시트가 어렵지 않습니다.
 
재무적으로 유의미한 변화는 없습니다.
 
주가는 실적과 큰 관계없이 외부 변수에 의하여
큰 폭의 오르내림이 진행 중입니다.
 
장기 투자로 적합하지는 않습니다.
 
단기적으로 조국대표의 행보가 중요합니다.
 선거철이나 요즘같이 새로운 정치 인물의 
탄생을 요구할 때는 특히 그렇습니다.
(필자는 조국 대표와 어떠한 이해관계도 없습니다.)
 
분명한 사실은 테마에 크게 치우친 종목은
재료가 소멸하면 원금도 같이 소멸할 수 있고
물리면 최소 6개월 횡보를 기다려야 합니다.
최근 쌍방울과 삼부토건을 예로 들 수 있습니다.
 
제가 만일 매매한다면
1. 차익실현 기회가 왔을 때 일부 매도 하고
매일 뉴스를 보며 동향을 체크합니다.
2. 약손절 구간에 도달하거나
재료소멸 이틀 전 시점에서
전량 매도합니다.
3. 도를 닦는 심정으로 주가가 더 올라가더라도
욕심을 버리려고 노력합니다.
 
감사합니다.

 

첨언(24.12.12.)

 

입시비리 등의 사법 리스크가 발현되었습니다.

 종목만 논하자면

주가는 안봐도 뻔할뿐더러

재료가 소멸된 것과 같습니다.

(재무만 남음)

 

 
 
 

본 포스팅은 필자의 개인적인 의견일 뿐이며
특정 종목의 매수, 매도에 대한 
추천이 아닙니다.

주식은 개인의 상황과 선호도,
시장분석 능력 등 다양한 요인에
따라 달라질 수 있으므로 
투자 전 반드시 충분한 조사와 
신중한 결정이 필요합니다.

주식시장은 예측하기 어려우며
변동성이 크기 때문에 손실이 발생할 수도 있습니다. 

주식 투자를 하기 전에는 기업의 재무상태, 
경영실적, 미래 전망 등을 충분히 분석하고 
자신의 투자 목표와 위험 감수 능력을 고려해야 합니다. 

또한, 투자 기간과 자금 운용 계획을 세우고 
적절한 타이밍과 전략을 선택하는 것이 중요합니다.

따라서 투자 판단과 의사결정 그리고 거래에 대한 모든 수익과 손해는
투자자 본인에게 있으며 본 포스팅과 관련하여 그 어떤 책임도 지지 않습니다.

 
 
 

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